Wien (aktiencheck.de AG) - Andreas Schiller, Analyst der Raiffeisen Centrobank, stuft die Aktie von France Télécom (ISIN FR0000133308/ WKN 906849) unverändert mit "kaufen" ein.

Der Ausblick für 2009 sei bestätigt worden: France Télécom erwarte für das Gesamtjahr 2009 den freien Cashflow auf Vorjahresniveau (EUR 8 Mrd.) und wolle dadurch eine anlegerfreundliche Dividendenpolitik gewährleisten. Verglichen mit dem Vorjahr habe France Télécom im Mobilfunksegment ein Kundenwachstum von 9,5% auf 122,9 Mio. generieren können, wobei besonders der Zuwachs im margenträchtigeren 3G-Bereich in Höhe von 79,3% hervorgestochen habe. Aber auch im Festnetzbereich hätten bei den Wachstumssegmenten solide Zuwächse erzielt werden können: ADSL (+8,7%), Livebox (+20,3%), VoIP (+28,5%) und IPTV (+75,1%).

Der Umsatz habe im ersten Quartal 2009 auf vergleichbarer Basis (ohne Berücksichtigung der Wechselkurseffekte sowie Akquisitionen) um 0,4% auf EUR 12,69 Mrd. zulegen können. Allerdings sei er knapp unterhalb der Markterwartungen (EUR 12,84 Mrd.) ausgefallen. Der Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) habe sich in diesem Zeitraum auf vergleichbarer Basis um 4,4% auf EUR 4,30 Mrd. verringert, was ebenfalls unter den Erwartungen (EUR 4,45 Mrd.) angesiedelt gewesen sei. Das Umsatzwachstum sollte in naher Zukunft gering bis flach ausfallen, was die Margen weiterhin belasten dürfte.

Das Ergebnis für das erste Quartal 2009 könne als gemischt bezeichnet werden: Einerseits seien zwar die gemeldeten Ergebnisse leicht unter den Erwartungen gewesen, aber andererseits habe der bisherige Ausblick für 2009 bestätigt werden können. Die Ankündigung den freien Cashflow stabil halten zu wollen, dürfte vor allem dividendenorientierte Investoren freuen, da sich daraus die Dividendenhöhe berechne.

Die Analysten der Raiffeisen Centrobank erachten France Télécom als gut aufgestellt um der Wirtschaftsschwäche zu trotzen und bestätigen ihre "kaufen"-Einschätzung für die Aktie des Unternehmens. (Analyse vom 08.07.2009) (08.07.2009/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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