München (aktiencheck.de AG) - Javier Suarez, Lüder Schumacher und Roberto Odierna, Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking, stufen die Endesa-Aktie (ISIN ES0130670112/ WKN 871028) in einer Ersteinschätzung mit "hold" ein.

Durch die Übernahme einer 25-prozentigen Beteiligung an Acciona habe Endesa die volle Kontrolle über Enel erhalten und müsse das Unternehmen nun durch die Wirtschaftskrise führen. Enel sei sicher nicht vor dem Dynamikverlust des spanischen Markts geschützt. Die Übernahme sei zu einem sehr hohen Preis erfolgt, welcher nur durch sehr aggressive Kostensenkung gerechtfertigt werden könne.

Der Markt überschätze möglicherweise die Fähigkeit von Endesa, in den kommenden Jahren Dividenden auszuschütten. Dies gelte insbesondere angesichts des Entschlusses von Enel, den eigenen Schuldenstand zu reduzieren. Die EPS-Prognose von UniCredit Markets & Investment Banking für die Jahre 2009 und 2010 liege bei 2,95 EUR und 2,09 EUR. Auf dieser Basis könne man für 2009 und 2010 ein KGV von 6,1 und 8,6 ermitteln. Das Kursziel der Endesa-Aktie sehe man bei 19,00 EUR.

In Erwägung dieser Fakten lautet das Rating der Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking für das Wertpapier von Endesa "hold". (Analyse vom 06.08.09) (06.08.2009/ac/a/a)


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