Wien (aktiencheck.de AG) - Die Analystin der Raiffeisen Centrobank, Christine Nowak, empfiehlt die Aktie von Procter & Gamble (P&G) (ISIN US7427181091/ WKN 852062) zu halten.

P&G trenne sich von seinem Geschäft mit verschreibungspflichtigen Medikamenten (Verkaufserlös USD 3,1 Mrd.). Damit habe der Konzern einen weiteren Schritt bei seiner Fokussierung auf das Kerngeschäft getan. Der Konzern möchte im kommenden Jahr verstärkt Investitionen tätigen, um die Absätze in den Emerging Markets deutlich zu steigern. Die Positionierung im lateinamerikanischen Raum und in Indien sei noch gering.

Die organische Volumenentwicklung (minus vier Prozent) sei enttäuschend gewesen. Hauptgrund hierfür seien vor allem Preiserhöhungen in den Emerging Markets gewesen, welche zur Kompensierung der negativen Währungseffekte durchgeführt worden seien. Der Konzern habe für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2008/2009 einen Umsatzrückgang um elf Prozent auf USD 18,7 Mrd. berichtet und damit die Analystenerwartungen verfehlt. Die Hochpreispolitik von P&G koste im aktuellen Umfeld Marktanteile.

P&G mache das schwierige wirtschaftliche Umfeld und die negativen Währungseinflüsse nach wie vor zu schaffen. Zwar seien von Seiten des Managements die Ziele für das neue Geschäftsjahr bekräftigt worden, mit dem Ausblick für das laufende Quartal habe man jedoch enttäuscht. Der Konzern scheine im aktuellen Umfeld auch nicht in der Lage zu sein, Volumenrückgänge durch Preiserhöhungen wettzumachen. Dies liege vor allem daran, dass P&G in hochpreisigen bzw. als zyklisch geltenden Produktsegmenten aktiv sei und sich die Konsumenten zuletzt billigeren Alternativen zugewendet hätten.

Positiv könne in diesem Zusammenhang vor allem die Ankündigung des Unternehmens gewertet werden, dass man die Absätze durch Preissenkungen und die Beimischung von Billigpreisprodukten steigern möchte. Im Großen und Ganzen sähen die Analysten für P&G jedoch einen eher schwierigen Weg. Durch das zu erwartende schwache Wirtschaftswachstum und die steigenden Arbeitslosenraten werde es für das Unternehmen schwierig in den kommenden Quartalen ähnliche Wachstumsraten wie die Konkurrenz aufzuweisen.

Die Analysten der Raiffeisen Centrobank votieren mit "halten" für die Procter & Gamble-Aktie. (Analyse vom 25.08.2009) (25.08.2009/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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