Hannover (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Nord LB, Marc Schwammbach, stuft die Vorzugsaktie von Drägerwerk (ISIN DE0005550636/ WKN 555063) weiterhin mit "verkaufen" ein.

Das Unternehmen habe die Zahlen für das 3. Quartal 2009 vorgelegt und damit die Konsens-Schätzungen und die Erwartungen der Analysten übertroffen. Gründe hiefür seien eine überraschend starke Nachfrage bei Dräger Medical und positive Ergebniseffekte aus dem Turnaround-Programm. Der Umsatz habe um 2,4% (währungsbereinigt: +3,3%) auf EUR 454,4 Mio. zugelegt und das EBIT sei auf Konzernebene um 21,0% auf EUR 13,3 Mio. gestiegen. Das Konzernergebnis habe sich von EUR 0,4 Mio. auf EUR 2,4 Mio. deutlich verbessert. Auf Neun-Monatssicht bleibe beim Konzernergebnis ein Rückgang von 85,0% von EUR 15,6 Mio. auf EUR 2,4 Mio.

Die gute Entwicklung von Umsatz- und Ergebnis im 3. Quartal habe zusammen mit dem deutlichen Anstieg der Auftragseingänge zu einer Anhebung der Guidance für das laufende Geschäftsjahr geführt. Die Unternehmensführung prognostiziere jetzt nur noch einen "geringfügigen" Umsatzrückgang im Vergleich zu 2008 (bisher: Umsatzrückgang von 5%) und ein positives Nachsteuerergebnis.

Die Entwicklung deute an, dass Dräger das Schlimmste hinter sich habe und sich auf dem Weg der Erholung befinde. Andererseits hätten die Dräger-Vorzugsaktien bereits vor Veröffentlichung der Zahlen zum 3. Quartal deutlich zulegen können und seien innerhalb einer Woche um über 20% gestiegen. Auf dem jetzigen Kursniveau sei damit nach Ansicht der Analysten schon sehr viel der erwarteten positiven Entwicklung eingepreist. Sie würden mögliche Risikofaktoren wie eine (weitere) Marktverschlechterung in der Medizintechnik durch anstehende Gesundheitsreformen, einen anhaltenden Preisdruck, die Reduzierung von Aufträgen der öffentlichen Hand (Auslaufen von Strukturprogrammen) sowie eine sich nur langsam erholende Weltwirtschaft nicht als ausreichend berücksichtigt erachten.

Die Analysten der Nord LB stufen die Aktie von Drägerwerk weiterhin mit "verkaufen" ein. Das Kursziel werde von EUR 20 auf EUR 26 angehoben. (Analyse vom 12.11.2009) (12.11.2009/ac/a/t)