Detmold (aktiencheck.de AG) - Die Experten vom "Frankfurter Börsenbrief" gehen bei der Vorzugsaktie von Drägerwerk (ISIN DE0005550636/ WKN 555063) mit einem Stop-buy-Limit bei 31,10 EUR an Bord.

Das Unternehmen möchte Siemens aus dem gemeinsamen Medizintechnik-Geschäft herauskaufen. An Dräger Medical habe Siemens bislang ein Viertel der Anteile gehabt. Der Kaufpreis des Anteils werde voraussichtlich etwa 235 Mio. EUR (wahrscheinlich plus einem Besserungsschein) betragen, was gerade noch in Ordnung gehe. Denn Dräger gewinne somit deutlich an Flexibilität und Durchgriffskraft im Medizintechnik-Bereich. Die Anteilsübernahme sei schließlich auch ein Vertrauensbeweis in die operative Stärke bzw. die Perspektiven für die Sparte. Dank Einsparungen wolle das Unternehmen ab 2011 den Gewinn um 100 Mio. EUR steigern. Ein Stellenabbau solle es ermöglichen, das Ergebnis um ca. ein Drittel zu verbessern. Überhaupt formuliere man, dass sich ein Großteil der Turnaround-Maßnahmen auch schon im nächsten Jahr positiv auswirken werde.

Das Image des Unternehmens sei zurzeit angeschlagen. Zwar habe man in den ersten neun Monaten sowohl den Auftragseingang (1.414,5 Mio. EUR) als auch den Umsatz (1.348,3 Mio. EUR) minimal steigern können. Doch beim operativen Ergebnis habe es mit minus 64,3% (auf 28,4 Mio. EUR) deutlich ins Kontor geregnet. Die operative Marge habe sich im Vergleich zum Vorjahreszeitraum grob gedrittelt.

Auch zum Cheflenker Stefan Dräger habe es negative Stimmen gegeben. Jedoch mehr Durchschlagskraft in der Medizintechnik-Sparte würde auch eine forciertere Strategie ermöglichen. Denn generell sei man im Medizintechnik-Sektor Spezialist beispielsweise für Anästhesie-Systeme, für Monitore zur Patientenüberwachung, medizinische Gasversorgungssysteme, klinisches Zubehör, Krankenhaus-IT usw. Das zweite strategische Standbein des Dräger-Konzerns bilde die Sicherheitstechnik. Bei der (Vorzugs-)Aktie sei die Timing-Ampel mit dem Ausbruch über ca. 30 EUR schon auf Grün gesprungen.

Die Experten vom "Frankfurter Börsenbrief" gehen bei der Drägerwerk-Aktie an Bord mit einem Stop-buy-Limit bei 31,10 EUR. Das Kursziel sehe man bei 45 EUR. Der Stop-loss sei bei 26,38 EUR zu platzieren. (Ausgabe 47 vom 21.11.2009) (23.11.2009/ac/a/t)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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