München (aktiencheck.de AG) - Dr. Silke Stegemann, Analystin von UniCredit Research, stuft die Vorzugsaktie von Drägerwerk (ISIN DE0005550636/ WKN 555063) weiterhin mit "hold" ein.

Aus den vorläufigen Zahlen für das Jahr 2009 sei hervorgegangen, dass sich im vierten Quartal eine starke Erholung im Segment Medizintechnik eingestellt habe. Im Gesamtjahr habe Drägerwerk ein EBIT von 80,1 Mio. EUR erwirtschaftet (UniCredit Research-Prognose: 56,5 Mio. EUR). Dabei habe allein das Schlussquartal einen EBIT-Beitrag von 51,7 Mio. EUR geleistet. Der Umsatz sei im Jahr 2009 mit 1,911 Mrd. EUR nahezu auf stabilem Niveau geblieben, während das Nettoergebnis vor Minderheitsbeteiligungen bei 32,5 Mio. EUR gelegen habe (UniCredit Research-Prognose: 17,7 Mio. EUR). Drägerwerk habe im abgelaufenen Geschäftsjahr Einsparungen von 45 Mio. EUR realisieren können, womit die Unternehmensvorgabe von 25 Mio. EUR übertroffen worden sei. Damit sei das Turnaround-Programm bisher erfolgreicher als erwartet verlaufen.

Aufgrund der unerwartet hohen Einsparungen sowie der besseren Entwicklung im Medizintechnik-Segment habe man bei UniCredit Research die EPS-Prognose für 2010 von 2,95 EUR auf 3,48 EUR angehoben (KGV: 13,0). Für 2011 sei die EPS-Schätzung von 3,99 EUR auf 4,13 EUR heraufgesetzt worden (KGV: 11,0). Das Kursziel werde von 38,00 EUR auf 48,00 EUR erhöht. Nachdem die Vorzugsaktie seit Dezember 2009 rund 50% an Wert gewonnen habe, sei der Anteilschein auf dem aktuellen Niveau angemessen bewertet.

Die Analysten von UniCredit Research vergeben unverändert das Rating "hold" für die Vorzugsaktie von Drägerwerk. (Analyse vom 22.02.10) (22.02.2010/ac/a/t)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.