Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien von GERRY WEBER (ISIN DE0003304101/ WKN 330410) zu kaufen.

Die Gesellschaft habe Zahlen für das abgelaufene erste Quartal 2009/2010 bekannt gegeben.

Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum die Umsatzerlöse im Vergleich zur entsprechenden Vorjahresperiode um 2,3% auf 139,8 Millionen Euro steigern können. Das EBITDA habe sich gleichzeitig um 7,4% auf 16 Millionen Euro erhöht. Beim EBIT sei ein Zuwachs um 10,1% auf 13,1 Millionen Euro verzeichnet worden. Der Vorsteuergewinn sei um 14% auf 12,2 Millionen Euro gestiegen. Der Nachsteuergewinn habe sich schließlich um 8,2% auf 8 Millionen Euro oder 0,39 Euro je Aktie verbessert.

Der wesentliche Wachstumstreiber bleibe das Retailgeschäft. So seien die Erlöse der eigenen Handelsaktivitäten, die die vom Unternehmen selbst geführten HOUSES OF GERRY WEBER, die Monomarken Stores, die Outlets und den eShop umfassen würden, im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 18,4% auf 39 Millionen Euro gestiegen. Aber auch für das Wholesalegeschäft würden die weiteren Aussichten gut erscheinen. So seien die Auftragseingänge für die erste und zweite Herbst/Winter-Kollektion 2010 um 4,7% auf 205,1 Millionen Euro erhöht worden.

Für das Gesamtjahr 2009/2010 rechne die Konzernleitung unter der Voraussetzung, dass sich das Konsumklima nicht wesentlich eintrübe, mit einem Umsatzanstieg um rund 4% auf 615 bis 620 Millionen Euro und einer EBIT-Marge von 13%. Im Geschäftsjahr 2010/2011 werde dann ein Umsatz von rund 660 Millionen Euro und eine EBIT-Marge von 14% angestrebt. Um diese Ziele zu erreichen, solle vor allem das Retailgeschäft forciert werden. So sei im laufenden Jahr die Eröffnung von etwa 70 bis 80 zusätzlichen HOUSES OF GERRY WEBER vorgesehen.

Die vorgelegten Zahlen seien nach Ansicht der Analysten von AC Research in Anbetracht des schwierigen Marktumfeldes gut ausgefallen. So habe sich der Konzern dem rückläufigen Trend auf dem Heimatmarkt erfolgreich widersetzen können. Vor dem Hintergrund der attraktiven Positionierung würden die Zielvorgaben des Managements für das laufende Geschäftsjahr erreichbar erscheinen.

Beim gestrigen Schlusskurs von 25,68 erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2009/2010e von knapp 11 weiterhin relativ moderat bewertet. Derzeit deute alles darauf hin, dass sich der Konzern im laufenden Jahr besser entwickeln könne als der gesamte Modemarkt. Der wesentliche Wachstumstreiber werde dabei voraussichtlich das Retailgeschäft bleiben. Insgesamt sehe man auf dem aktuellen Kursniveau bei einem Investment in die Aktie ein positives Chance-Risiko-Verhältnis.

Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von GERRY WEBER zu kaufen. (Analyse vom 16.04.2010)
(16.04.2010/ac/a/nw)