Zürich (aktiencheck.de AG) - Andrew C. Weiss, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Actelion (ISIN CH0010532478/ WKN 936767) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" mit dem Rating "hold" ein.

Actelion habe das Q1 10-Ergebnis heute Morgen veröffentlicht. Es habe der Konsenserwartung entsprochen. Der Umsatz habe CHF 502 Mio. (Vontobel Research-Erwartungen: CHF 503 Mio., Kons.: CHF 504 Mio.), das non-cash EBIT CHF 198 Mio. (Vontobel Research-Erwartungen: CHF 173 Mio., Kons.: CHF 199 Mio.), der Reingewinn CHF 133 Mio. (Vontobel Research-Erwartungen: CHF 118 Mio., Kons.: CHF 148 Mio.) erreicht.

Der Konzernumsatz entspreche den Erwartungen. Der Umsatz mit Tracleer übertreffe mit CHF 405 Mio. die Erwartungen (Vontobel Research-Prognose: 392,9 Mio.). Der Umsatz mit Ventavis sei hinter den sehr guten Zahlen für das vierte Quartal 2009 hergehinkt. Die übrigen Umsatzerlöse hätten gegenüber dem ersten Quartal 2009 deutlich zugelegt, hauptsächlich dank der beschleunigten Amortisierung von abgegrenzten Umsatzzahlen für S1P1. Der Betriebsaufwand sei besser gewesen, als die Analysten erwartet hätten, seien doch die Marketing- und Verkaufskosten hinter den Erwartungen zurückgeblieben. Der Reingewinn habe die Konsenserwartungen verfehlt, womöglich wegen unerwartet hohen Absicherungskosten.

Actelion habe bekannt gegeben, die thermostabile Form des injizierbaren Epoprostenol werde heute am Markt eingeführt. Die Pipeline scheine immer noch gut gefüllt. Die Prognosen würden unverändert bleiben. Der Umsatzzuwachs in Lokalwährung liege über 10%, das nicht-GAAP EBIT in Lokalwährung sei nahezu 20% höher. Die nächsten Impulse für Kursbewegungen seien klinische Daten an der ATS (Bosentan Phase III bei IPF, Selexipag Phase II bei PAH) und Phase-III-Daten zu Clazosentan bei subarachnoidalen Blutungen wegen Vasospasmen.

Das Ergebnis entspreche der Konsenserwartung und liege höher als von den Analysten angenommen. Dies sei auf die in Q1 10 niedriger als erwarteten Marketing- und Verkaufskosten zurückzuführen. Die Analysten müssten ihre Schätzung der Marketingkosten überarbeiten und würden davon ausgehen, dass sie den Gewinn für das GJ 10 um ca. 2% anheben würden.

Die Analysten von Vontobel Research bewerten die Actelion-Aktie mit "hold". Das Kursziel werde bei CHF 50 gesehen. (Analyse vom 22.04.2010) (22.04.2010/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.