Hannover (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Nord LB, Jan Christian Göhmann, rät unverändert zum Kauf der France Télécom-Aktie (ISIN FR0000133308/ WKN 906849).

Der Konzern sei verhalten ins neue Geschäftsjahr gestartet. So habe sich der Umsatz im ersten Quartal 2010 (auf vergleichbarer Basis nach der Dekonsolidierung von Orange UK) um 2,7% auf 10.959 Mio. Euro verringert und das EBITDA sei um 5,7% auf 3.764 Mio. Euro gesunken. Die entsprechende Marge habe sich um 10 Basispunkte auf 34,3% verringert. Die durchschnittlichen Umsätze je Kunde (ARPU) seien unverändert zurückgegangen und einziger Wachstumstreiber auf der Umsatzseite bleibe die Region Rest der Welt.

Die Geschäftsführung der France Télécom würden für 2010 nach wie vor einen organischen Cashflow von 8 Mrd. Euro in Aussicht stellen. Anzeichen für eine sich erholende Konjunktur für das eigene Unternehmen sehe France Télécom noch nicht.

Insgesamt hätten die publizierten Zahlen im Rahmen der Erwartungen gelegen. Für dieses Jahr würden die Analysten weiterhin Belastungen wegen der anhaltend hohen Wettbewerbsintensität und der regulatorischen Rahmenbedingungen erwarten. Dagegen bleibe der Titel hinsichtlich seiner Dividendenpolitik interessant. Für 2010 würden die Analysten eine Ausschüttung in Höhe von 1,40 Euro je Aktie erwarten, was einer Dividendenrendite von 8,5% entspräche.

Die Analysten der Nord LB bestätigen ihre Kaufempfehlung für die France Télécom-Aktie und belassen das Kursziel bei 19 Euro. (Analyse vom 29.04.2010)
(29.04.2010/ac/a/a)