Zürich (aktiencheck.de AG) - Patrick Rafaisz, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Schmolz + Bickenbach (ISIN CH0005795668/ WKN 905370) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "buy" ein.

Am 27. Mai sei Schmolz + Bickenbach auf Vontobels 18. jährlicher Sommerkonferenz in Interlaken zu Gast gewesen, an der über 120 schweizerische und internationale institutionelle Investoren teilgenommen hätten. CFO Axel Euchner war anwesend und legte seine Ansicht zu den jüngsten Spekulationen über Preisdruck, dem aktuellen Auftragsbestand und der EUR-Schwäche dar, so die Analysten von Vontobel Research.

Die jüngsten Sorgen über zukünftigen Preisdruck in der europäischen Stahlindustrie aufgrund drohender Kapazitätsüberschüsse hätten sich nicht bewahrheitet. Stattdessen bereite sich das Unternehmen derzeit auf die dritte Preiserhöhungsrunde dieses Jahres vor und sei deshalb zuversichtlich, dass die Preisentwicklung auch in der zweiten Jahreshälfte robust bleiben werde.

Die Nachfrage sei stark geblieben und der Auftragseingang für hochwertigen Werkzeugstahl sei wie erwartet im zweiten Quartal 2010 in Schwung gekommen. Bei der gegenwärtigen Auftragslage seien die Kapazitäten (derzeit zu 85 bis 90% des Niveaus von 2008 ausgelastet) bereits bis September oder Oktober dieses Jahres ausgebucht, obwohl noch immer etwas Potenzial für Werkzeugstahl bestehe.

Die derzeitige Schwäche des Euro bereite dem Unternehmen keine großen Sorgen, da es durch seine US-Präsenz einen natürlichen Ausgleich habe und die europäischen Exporte sogar profitieren könnten. In der Schweiz jedoch würden die Gewinne in Mitleidenschaft gezogen, da die Eurozone ein bedeutender Absatzmarkt sei.

Nach einem verheerenden GJ 09 sei das Vertrauen wieder zurückgekehrt. Die Sorgen der Schwarzmaler hinsichtlich Preisdruck und Überkapazitäten hätten sich nicht bestätigt. Die Analysten würden davon ausgehen, dass das Unternehmen weiterhin von einer Erholung der Zielmärkte, von Lageraufstockungen (noch nicht eingetreten) und einer Verbesserung des Produktmix profitieren werde.

Die Analysten von Vontobel Research empfehlen, die derzeitige Kursschwäche zum Aufbau von Positionen zu nutzen, und bestätigen ihr "buy"-Rating für die Schmolz + Bickenbach-Aktie bei einem Kursziel von CHF 47. (Analyse vom 28.05.2010) (28.05.2010/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.