Hamburg (aktiencheck.de AG) - Marco Günther, Analyst der Hamburger Sparkasse, stuft die Vorzugsaktie von Drägerwerk (ISIN DE0005550636/ WKN 555063) von "verkaufen" auf "halten" herauf.

Die Drägerwerk AG sei 1889 in Lübeck gegründet worden und werde in fünfter Generation von der noch immer mehrheitlich beteiligten Gründerfamilie geführt. In den letzten Jahren sei eine Fokussierung auf die Kernaktivitäten Sicherheitstechnik (Dräger Safety) und Medizintechnik (Dräger Medical) erfolgt. Diese böten beispielsweise Schutzbekleidung und Produkte zur Messung von Luftverunreinigungen bzw. Lösungen für den klinischen Akutbereich sowie für den Sektor Home Care an.

Im Teilkonzern Dräger Medical übernehme die Muttergesellschaft den 25-prozentigen Minderheitsanteil von der Siemens AG wieder für einen Kaufpreis in Höhe von insgesamt 250 Mio. EUR. Damit entfalle die Beteiligung der Münchener am Gewinn. Ferner dürften die Lübecker mit dieser Transaktion Einsparungen von jährlich rund 10 bis 15 Mio. EUR generieren. Die Eigenkapitalquote betrage per 31.03.2010 21,6 Prozent.

Das vergleichsweise spät beschlossene Turnaround-Programm zur Optimierung der Kostenstruktur habe schneller und in größerem Umfang als von den Analysten angenommen Wirkung gezeigt. Entsprechend hätten sie die Ertragserwartungen abermals nach oben korrigiert. Bei den Unternehmensvorgaben würden sie gerade vor dem Hintergrund des starken ersten Quartals positives Revisionspotenzial sehen.

Die Analysten der Hamburger Sparkasse stufen die Drägerwerk-Vorzugsaktie von "verkaufen" auf "halten" hoch. (Analyse vom 02.06.2010) (02.06.2010/ac/a/t)