Hannover (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Nord LB, Holger Fechner, stuft die Vorzugsaktie von Drägerwerk (ISIN DE0005550636/ WKN 555063) nach wie vor mit dem mit Anlageurteil "kaufen" ein.

Die Drägerwerk AG & Co. KGaA habe eine Kapitalerhöhung mit Bezugsrecht der Stamm- und Vorzugsaktionäre beschlossen. Das Grundkapital der Gesellschaft solle um 9,8 Mio. Euro auf 42,3 Mio. Euro durch die Ausgabe von 3,81 Mio. neuen auf den Inhaber lautenden Stammaktien heraufgesetzt werden. Zudem beabsichtige Drägerwerk auch die Zulassung für die 6,35 Mio. bereits existierenden Stammaktien zum Börsenhandel im regulierten Markt (Prime Standard) an der Frankfurter Börse zu beantragen. Im Vorfeld seien bereits rund 1,04 Mio. von der Dr. Heinrich Dräger GmbH gehaltene Stammaktien ohne Bezugsrecht zu einem Preis von 41,00 Euro pro Aktie an institutionelle Investoren veräußert worden.

Bei einer vollständigen Platzierung der Neuen Aktien rechne das Unternehmen mit einem Nettoemissionserlös von bis zu 99,5 Mio. Euro.

Aufgrund der anhaltend positiven Geschäftsentwicklung in den Monaten April und Mai habe Drägerwerk seinen Ausblick auf das laufende Gesamtjahr erhöht. Demnach werde nunmehr bei einem Umsatzwachstum im mittleren einstelligen Bereich (bislang: niedrigen einstelligen Bereich) mit einer EBIT-Marge von 7% bis 8% (bislang: 5% bis 6%) gerechnet.

Während die Kapitalerhöhung auch in dieser Größenordnung für die Analysten keine Überraschung gewesen sei, würden sie die Guidanceanhebung positiv beurteilen. Neben einer guten Auftragslage sowie einer starken Umsatzentwicklung würden sich auch das erfolgreich umgesetzte "Turnaround-Programm", die Produktverschiebung zu margenstärkeren Produkte sowie Währungseffekte positiv auswirken. Die eingeleitete Trendwende bei der Profitabilität dürfte sich ihres Erachtens in den kommenden Jahren weiter fortsetzen.

Die Analysten hätten ihre 2010er und 2011er EpS-Prognosen für die Vorzugs-Aktie von 3,18 auf 4,32 Euro bzw. von 3,89 auf 4,80 Euro angehoben.

Die Analysten der Nord LB heben das Kursziel von 58,00 Euro auf 60,00 Euro an und raten unverändert, die Vorzugsaktie der Drägerwerk KGaA zu kaufen. (Analyse vom 18.06.2010) (18.06.2010/ac/a/t)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.