Paris (aktiencheck.de AG) - Anne Critchlow und John Baillie, Analysten der Société Générale, stufen die Aktie von Hennes & Mauritz (ISIN SE0000106270/ WKN 872318) von "buy" auf "hold" herab.

Das Unternehmen habe mit den Zahlen für das zweite Geschäftsquartal 2009/10 einen Anstieg der Bruttomarge um 490 Basispunkte ausgewiesen. Dies sei nach jedem Maßstab ein deutlicher Sprung. Wie erwartet seien Währungs-Hedgings und die Deflation der Inputpreise die wichtigsten Faktoren für den Margenanstieg. Die Société Générale-Analysten seien besorgt, dass sich diese Positivpunkte im Jahr 2011 in Negativa verwandeln könnten. Man befürchte wechselkursbedingten Druck und einen Anstieg der Inputkosten.

Der Umsatz habe sich flächenbereinigt langsamer entwickelt als im zweiten Geschäftsquartal. Dies sei hauptsächlich mit dem Wetter zu erklären. Bei der Société Générale rechne man mit einem positiveren dritten Geschäftsquartal und sehe Potenzial für einen weiteren Anstieg der Bruttomarge. Die EPS-Prognose für die Geschäftsjahre 2009/10 und 2010/11 werde von 12,87 Schwedischen Kronen (SEK) auf 12,36 SEK gesenkt bzw. von 12,49 SEK auf 12,98 SEK angehoben. Somit liege das KGV für die beiden Geschäftsjahre bei 18,4 bzw. 17,5. Das Kursziel der Hennes & Mauritz-Aktie nehme man von 275,00 SEK auf 232,00 SEK zurück.

Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten der Société Générale nun das Rating "hold" für die Aktie von Hennes & Mauritz. (Analyse vom 25.06.10)
(25.06.2010/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.