Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien von GERRY WEBER (ISIN DE0003304101/ WKN 330410) zu kaufen.

Mit seinen drei Marken GERRY WEBER, TAIFUN-Collection und SAMOON-Collection habe die GERRY WEBER-Gruppe den Wandeln vom klassischen Bekleidungshersteller zum Lifestyle-Konzern und Systemanbieter vollzogen. Heute betreibe das Unternehmen mehr als 340 HOUSES OF GERRY WEBER, über 1.800 Shopflächen weltweit und erfolgreiche Marken-Online-Shops. Der Konzern habe seine drei Marken jeweils klar positioniert und überzeuge bereits seit Jahren mit einem im Vergleich zum Wettbewerb überdurchschnittlichen Wachstum.

Die Gesellschaft habe nunmehr Zahlen für das abgelaufene erste Halbjahr des laufenden Geschäftsjahres 2009/2010 bekannt gegeben.

Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum die Konzernumsätze im Vergleich zur entsprechenden Vorjahresperiode um 4,5% auf 305,5 Millionen Euro steigern können. Dabei habe der Retail-Bereich mit einem Zuwachs um 16,3% auf 78,8 Millionen Euro deutlich zum Umsatzwachstum beigetragen. Die eigenen Einzelhandelsaktivitäten würden dabei die vom Unternehmen selbst geführten HOUSES OF GERRY WEBER, die Monomarken-Stores, die Outlets und den eShop umfassen.

Bei den Renditekennziffern habe der Konzern überproportional zulegen können. So habe sich das EBITDA um 9,6% auf 38,8 Millionen Euro verbessert. Beim EBIT sei sogar ein Zuwachs um 11,8% auf 33 Millionen Euro verzeichnet worden. Der Vorsteuergewinn sei um 15,3% auf 31,2 Millionen Euro gestiegen. Der Halbjahresgewinn habe schließlich mit 20,5 Millionen Euro oder 0,99 Euro je Aktie um 10,1% über dem entsprechenden Vorjahresniveau gelegen.

Die vorgelegten Zahlen seien nach Ansicht der Analysten von AC Research sehr positiv zu werten. Das Unternehmen habe sich somit einmal mehr deutlich besser als der Markt entwickelt. Nach Angaben des Gesamtverbandes Textil + Mode habe der heimische Bekleidungssektor Erlösrückgänge um 8,5% verzeichnen müssen. Der Konzern habe vor allem von der Ausweitung der eigenen Einzelhandelsaktivitäten und weiteren Verbesserungen in den Kollektionen profitiert. So seien die Kollektionen in den vergangenen Monaten deutlich verjüngt worden und würden jetzt über alle drei Marken hinweg über eine einheitliche, klare Handschrift sowie ein edles Design verfügen. Des Weiteren habe der Konzern auch von weiteren Prozessoptimierungen profitiert.

Die weiteren Geschäftsaussichten würden die Analysten von AC Research trotz der anhaltenden Konsumflaute weiterhin positiv bewerten. So hätten sich die Auftragseingänge für die siebte Kollektion zur Herbst/Winter-Saison 2010 im Vergleich zum Vorjahreswert mit 40,8 Millionen Euro um 34,2% erhöht und würden auf eine anhaltend positive Geschäftsentwicklung hindeuten.

Für das Gesamtjahr 2009/2010 rechne die Konzernleitung mit einem Umsatz zwischen 615 und 620 Millionen Euro, sofern sich das Konsumklima im weiteren Jahresverlauf nicht wesentlich eintrübe. Gleichzeitig solle die EBIT-Marge auf 13% verbessert werden. Im ersten Halbjahr sei bei dieser Kennziffer ein Wert in Höhe von 10,8% verzeichnet worden. Entscheidend für die Erreichung der Ertragszielmarke werde nach Ansicht der Analysten von AC Research der Verlauf des vierten Quartals sein. Im Retail-Bereich werde dabei im Gesamtjahr 2009/2010 mit rund 47 Neueröffnungen geplant. Insgesamt seien etwa 70 bis 80 neue HOUSES OF GERRY WEBER vorgesehen. Dabei wolle der Konzern im Ausland vor allem in Skandinavien, Österreich, Großbritannien und Osteuropa expandieren. Zudem solle auch das Wholesalegeschäft weiter forciert werden. Vor diesem Hintergrund sei im laufenden Geschäftsjahr die Eröffnung von rund 180 neuen Shop-in-Shops geplant.

Beim gestrigen Schlusskurs von 24 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2010/2011e von knapp 10 weiterhin günstig bewertet. Die Gesellschaft habe sich dank ihrer guten Positionierung weiter erfolgreich der Konsumflaute entziehen können. Derzeit spreche vieles dafür, dass dies auch in den kommenden Quartalen gelingen werde.

Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von GERRY WEBER zu kaufen. (Analyse vom 01.07.2010) (01.07.2010/ac/a/nw)