Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research erhöht sein Rating für die Aktien von Pfeiffer Vacuum (ISIN DE0006916604/ WKN 691660) von zuvor "halten" auf jetzt "akkumulieren".

Das bereits im Jahr 1890 gegründete Unternehmen Pfeiffer Vacuum habe sich auf die Entwicklung, die Wartung, den Vertrieb und die Produktion von Vakuumpumpen und Vakuumsystemen für verschiedene Anwendungsbereiche spezialisiert. Heute gehöre die Gesellschaft zu den weltweit führenden Komplettanbietern von Vakuumtechnik. Die Produkte des Unternehmens würden unter anderem bei der Herstellung von Halbleitern, CDs, Computerfestplatten, gefriergetrockneter Nahrung, oberflächenbehandelten Ersatz- und Maschinenteilen sowie Elektronenmikroskopen und Massenspektrometern verwendet.

Die Gesellschaft habe mitgeteilt, eine Niederlassung in Moskau zu eröffnen. Mit dieser Maßnahme wolle der Konzern sicherstellen, dass man näher an den Kunden in der Russischen Föderation und den umgebenden Ländern sei. Daher werde der russische Standort neben einer Vertriebs- und einer Serviceeinheit auch ein Lager vor Ort beinhalten.

Nach Ansicht der Analysten von AC Research sei die Meldung positiv zu werten. So könne das Unternehmen auf diese Weise die Präsenz in einem wichtigen Wachstumsmarkt erweitern und die Kunden vor Ort besser betreuen. In Russland sei nach Konzernangaben traditionell der Forschungssektor stark vertreten. Da nach Einschätzung der Analysten von AC Research in den kommenden Jahren auf dem russischen und osteuropäischen Markt mit hohen Wachstumspotenzialen zu rechnen sei, sei die Entscheidung des Konzerns, über einen eigenen Standort in Russland diese Kunden besser betreuen zu können, zu begrüßen. In diesem Zusammenhang werde der russische und osteuropäische Markt für Pfeiffer Vacuum in den kommenden Jahren voraussichtlich noch deutlich an Bedeutung hinzugewinnen.

Insgesamt könne festgehalten werden, dass sich die Gesellschaft von der weltweiten Finanz- und Wirtschaftskrise schnell wieder erholt habe. Zwar habe im abgelaufenen ersten Quartal 2010 noch ein Umsatzrückgang um 4,7% auf 49,5 Millionen Euro hingenommen werden müssen. In diesem Zusammenhang müsse allerdings berücksichtigt werden, dass das Unternehmen im ersten Quartal 2009 von Umsatzerlösen aus einem Großauftrag aus der Solarbranche im Umfang von rund 10 Millionen Euro profitiert habe. Zum anderen enthalte der Umsatz des ersten Quartals 2010 aber auch einen Umsatzbeitrag in Höhe von ca. 3,5 Millionen Euro aus der Konsolidierung von Trinos. Damit habe das organische Wachstum im ersten Quartal 2010 bereits wieder bei etwa 10% gelegen. Die EBIT-Marge habe insgesamt sehr gute 22,7% betragen.

Besonders viel versprechend werte man allerdings den im ersten Quartal 2010 im Vergleich zum entsprechenden Vorjahresquartal bereits wieder um 28,6% auf 49,4 Millionen Euro gestiegenen Auftragseingang. Hiermit deute derzeit alles darauf hin, dass der Aufwärtstrend weiter anhalten und das Unternehmen die Folgen der weltweiten Finanz- und Wirtschaftskrise bereits überwunden habe. Vor diesem Hintergrund würden die Analysten von AC Research auch damit rechnen, dass sich die Geschäfte im abgelaufenen zweiten Quartal erfreulich entwickelt hätten. Dabei erscheine auch in Anbetracht der Einbeziehung von der zum Jahresbeginn übernommenen Trinos Vakuum-Systeme GmbH ein Quartalsumsatz von etwa 50 Millionen Euro realistisch.

Beim gestrigen Schlusskurs von 59,10 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2011e von rund 15 nach Ansicht der Analysten von AC Research nach den Kursverlusten der vergangenen Handeltage wieder relativ moderat bewertet. Pfeiffer Vacuum sei ein erstklassig geführtes und positioniertes Unternehmen, dass sich bereits seit Jahren durch seine außergewöhnliche Ertragsstärke auszeichne. Die Analysten von AC Research würden davon ausgehen, dass der Gesellschaft dies auch in den kommenden Jahren gelingen werde. Auf Basis des aktuellen Aktienkurses sehe man bei einem Investment in die Aktie noch ein leicht positives Chance-Risiko-Verhältnis.

Die Analysten von AC Research erhöhen ihr Rating für die Aktie von Pfeiffer Vacuum von zuvor "halten" auf jetzt "akkumulieren". (Analyse vom 07.07.2010) (07.07.2010/ac/a/t)