Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Sebastian Hein, rät die Aktie von MTU Aero Engines (ISIN DE000A0D9PT0/ WKN A0D9PT) nach wie vor zu kaufen.

Die MTU Aero Engines habe gute Zahlen für das erste Halbjahr 2010 vorgelegt und wie erwartet die Guidance für das Gesamtjahr erhöht. Über den Erwartungen der Analysten habe die operative Entwicklung im MRO-Segment mit einer EBIT-Marge von 7,2% (BHLe: 6,5%) gelegen. Hier hätten die Umsätze im Quartalsvergleich bereits um 22% zulegen können, getrieben von der Entwicklung in Asien, insbesondere in China. Trotz der guten Entwicklung im 2. Quartal und einer anziehenden Ordertätigkeit erwarte das Management lediglich eine EBIT-Marge von 7% in 2010, was aus Sicht der Analysten konservativ sei (BHLe: 7,4%).

Für das OEM-Geschäft würden 14,5% erwartet (zum Halbjahr seien 12,6% berichtet worden; BHLe: 14,3%). Hier werde entscheidend sein, wann das Spare Parts Geschäft anziehe. Die Analysten würden davon ausgehen, dass im zweiten Halbjahr ein Wachstum von 3% realisiert werde.

Ein zentraler Einflussfaktor für die Finanzzahlen der MTU Aero Engines bleibe der USD/EUR-Wechselkurs. Das Management rechne nun auf Basis von 1,30 USD (vorher: 1,45 USD/EUR) mit Umsätzen von etwa 2,75 Mrd. EUR und einem EBIT von etwa 310 Mio. EUR. Die Analysten würden mit einer Erfüllung der Guidance auf der Umsatzseite und einem EBIT oberhalb der Guidance (BHLe: 320 Mio. EUR) rechnen. Aus ihrer Sicht biete die Währungsseite aktuell dabei kein Upside-Potenzial mehr. Ihre EPS-Schätzungen würden sie aufgrund des verschlechterten Finanzergebnisses (Hedge-Rates) reduzieren.

Positiver Newsflow könnte in der zweiten Jahreshälfte zum geplanten Relaunch des A320 folgen. MTU Aero Engines sei Partner des Geared Turbofan von Pratt & Whitney. Das Triebwerk habe aus ihrer Sicht gute Chancen, für den Relaunch ausgewählt zu werden.

Die MTU Aero Engines-Aktie ist weiterhin ein Kauf bei einem unveränderten Kursziel von 52 EUR, so die Analysten vom Bankhaus Lampe. (Analyse vom 28.07.2010) (28.07.2010/ac/a/d)

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