Gerbrunn (aktiencheck.de AG) - Die Experten vom "DaxVestor" raten in die Aktie der Münchener Rück (ISIN DE0008430026/ WKN 843002) zu investieren.

Die Münchener Rück habe ein sehr gutes Ergebnis für das zweite Quartal vorlegen können. Der Gewinn habe über den Erwartungen gelegen. Doch das sei vor allem den Verkäufen festverzinslicher Wertpapiere und damit der Realisierung von Kursgewinnen zu verdanken gewesen. Es sei also das Investmentergebnis und nicht die Zahlen aus dem "Brot-und-Butter" Geschäft Rückversicherung gewesen, das für die guten Zahlen verantwortlich gewesen sei.

Doch es sei in Ordnung, die hohen Gewinne im Bereich festverzinslicher Anleihen zu realisieren. Schließlich sei 2009 das beste Jahr für Anleihen seit langem gewesen. Es entspreche der konservativen Geschäftsstrategie, dem Risiko wieder fallender Kurse auf dem Anleihemarkt auszuweichen. Das Gewinnziel des Vorstands von über zwei Mrd. Euro für das Gesamtjahr dürfte damit bereits gerettet sein, wenn nicht eine unerwartete Häufung von Großschadensereignissen eintrete. Von denen sei die Münchener Rück nämlich mehr abhängig als von ihrem Investmentgeschäft.

Die hohen Belastungen durch Großschadensereignisse seien vor allem für die schwache Kursentwicklung in den letzten Monaten verantwortlich. In der ersten Jahreshälfte seien bereits 90 Prozent der gesamten erwarteten Schäden aus Naturkatastrophen erreicht worden. Auf das Gesamtjahr gesehen werde daher die Schadenssumme wohl über den Erwartungen liegen. Dennoch dürfte das gute Investmentergebnis das Jahresziel und damit die Dividendenausschüttung retten. Und die hohe Dividendenrendite sei auch das wichtigste Argument für ein Investment in die Rückversicherungsaktie. Positiv habe sich aber auch das Geschäft mit Erstversicherungen entwickelt. Der Vorstand habe die bisherigen Ertragsziele bei der Tochter ERGO bestätigt. Das sei nicht unbedingt zu erwarten gewesen.

Die Münchener Rück zählt weiterhin zu den solidesten und dividendenstärksten Titeln im DAX, so die Experten vom "DaxVestor". (Analyse vom 10.08.2010) (10.08.2010/ac/a/d)

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