Zürich (aktiencheck.de AG) - Fabian Haecki, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Sulzer (ISIN CH0038388911/ WKN A0NJPK) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "buy" ein.

Sulzer habe heute solide Auftragseingänge für die ersten neun Monate 2010 von CHF 2,448 Mrd. gemeldet, was die Analysten- und die Konsensschätzungen von CHF 2,407 Mrd. bzw. CHF 2,412 Mrd. um etwa 2% übersteige. Alle Sparten hätten ein solides Wachstum gezeigt, ausgenommen die Sparte Pumps habe unter einem unverändert schwachen Stromerzeugungsgeschäft gelitten.

Das Bild für die Öl- und Gasmärkte habe sich seit dem Q2 nicht wirklich geändert, die Aktivität bleibe weiter gedämpft. Allerdings erkenne Sulzer eine etwas stärkere Aktivität als 2009, und dies schüre die Hoffnung, dass eine moderate Erholung in Gang kommen könnte. Die schwache Energieerzeugungsindustrie sei eine Belastung für die Auftragseingänge der Sparte Pumps (-3,2% org.) gewesen und hier sei keine Erholung in Sicht.

Chemtech (+21,0% org.) habe sich während der ersten neun Monate verbessert, allerdings sei es mangels großer Projekte in Q3 zu einem Einbruch gekommen. Das Servicegeschäft habe sich gut entwickelt.

Metco (+21,7% org.) habe von der Abhängigkeit von frühzyklischen Märkten profitiert, aber die anfänglich starke Wachstumsphase werde sich voraussichtlich verlangsamen und auf gutem Niveau stabilisieren.

Turbo Services (+36,3% nominal, +6,9% organisch) habe von der Integration von Dowding & Mills profitiert. Das zugrunde liegende Geschäft erweise sich gegenüber den anderen Sparten als eindeutig stabiler.

Der Ausblick habe sich nicht wesentlich geändert, bei den frühzyklischen Märkten setze allmählich auf hohem Niveau eine Verlangsamung ein. Sulzer gehe für das Geschäftsjahr von etwas höheren Auftragseingängen als im Vorjahr aus.

Wie erwartet habe Sulzer solide, aber unspektakuläre Auftragseingänge mit einem organischen Wachstum im mittleren einstelligen Bereich gemeldet. Das Gesamtbild habe sich bei den früh- und spätzyklischen Märkten nicht wesentlich geändert, wobei erster auf hohem Niveau zu erlahmen beginne und die Aktivität beim letzen weiterhin gedämpft sei (er könnte nach Erachten der Analysten jedoch 2011 aufholen). Das Unternehmen habe die Prognose leicht von "unverändert" auf "knapp über dem Vorjahr" angehoben. Die Analysten würden ihre Prognose lediglich leicht anpassen und ihr Kursziel von CHF 140 überprüfen.

Die Analysten von Vontobel Research bestätigen ihr "buy"-Rating für die Sulzer-Aktie. (Analyse vom 14.10.2010) (14.10.2010/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.