Genf (aktiencheck.de AG) - Tim Dawson, Analyst von Helvea, stuft die Aktie der Münchener Rück (ISIN DE0008430026/ WKN 843002) mit "neutral" ein.

Die Ergebnisse der Münchener Rück hätten sich über der Konsensschätzung bewegt. Der Umsatz sei im dritten Quartal um 10,5% auf 11,447 Mrd. EUR angestiegen. Der Nettogewinn habe indes um 18,8% auf 764 Mio. EUR zugelegt, so dass das EPS bei 4,15 EUR gelegen habe. In den ersten neun Monaten habe die Münchener Rück einen Nettogewinn von 1,95 Mrd. EUR generiert. Entsprechend habe es nicht überrascht, dass das Management die Ergebnisprognose für das Gesamtjahr von bisher "mindestens 2 Mrd. EUR" auf nun rund 2,4 Mrd. EUR heraufgesetzt habe. Die Aktivitäten der Münchener Rück seien weiterhin vom Haftpflichtgeschäft dominiert, in dem das Unternehmen rund zwei Drittel des Nettoergebnisses erwirtschafte.

Mit Blick auf das Jahr 2011 rechne das Management mit einem Nettoergebnis, das sich leicht unter dem Niveau der Zielsetzung für das laufende Jahr bewege. Nach Berechnung von Helvea werde die Münchener Rück im Jahr 2010 ein EPS von 11,30 EUR erzielen (KGV: 10,2). Für 2011 und 2012 würden die EPS-Prognosen auf 12,90 EUR bzw. 14,00 EUR lauten. Das Kursziel der Aktie sehe man bei 127,00 EUR.

Die Analysten von Helvea vergeben das Rating "neutral" für den Anteilschein der Münchener Rück (Analyse von 09.11.10) (09.11.2010/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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