München (aktiencheck.de AG) - Andreas Heine, Analyst von UniCredit Research, stuft die LANXESS-Aktie (ISIN DE0005470405/ WKN 547040) nach wie vor mit "buy" ein.

LANXESS habe sich zur Akquisition von DSM Elastomers entschlossen. Bei UniCredit Research halte man den Übernahmepreis von 310 Mio. EUR für günstig. DSM Elastomers nehme mit einer Kapazität von 200.000 Tonnen auf dem weltweiten Markt für den Synthesekautschuk Ethylen-Propylen-Dien-Monomer (EPDM) den dritten Platz ein. LANXESS rangiere mit einer Kapazität von 120.000 Tonnen auf Platz vier. Mit der Übernahme werde LANXESS zum führenden Unternehmen auf dem EPDM-Markt. Darüber hinaus sollte LANXESS von Skaleneffekten profitieren. Die ACE-Technologie von DSM Elastomers sollte ferner dazu beitragen, sich besser von der Konkurrenz abheben zu können.

Die Transaktion werde in bar abgewickelt. Nach Einschätzung von UniCredit Research dürften die Kostensynergien bei 30-40 Mio. EUR liegen, während man die Integrationskosten bei 50-60 Mio. EUR sehe. Man gehe davon aus, dass LANXESS im laufenden Geschäftsjahr ein EPS von 4,89 EUR erzielen werde (KGV: 11,5). Für 2011 und 2012 kalkuliere man mit einer EPS-Steigerung auf 5,66 EUR respektive 7,10 EUR. Das Kursziel werde von 62,00 EUR auf 64,00 EUR angehoben, entsprechend sehe man das Aufwärtspotenzial der Aktie bei 14,4%.

Daher halten die Analysten von UniCredit Research an ihrer Kaufempfehlung für den Anteilschein von LANXESS fest. (Analyse vom 15.12.10) (15.12.2010/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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