Zürich (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Vontobel Research, Patrick Rafaisz, bestätigt in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" seine "buy"-Einschätzung für die Aktie von Clariant (ISIN CH0012142631/ WKN 895929).

Clariant werde das Ergebnis des 4Q10 am 16. Februar 2011 veröffentlichen. Die Analysten würden glauben, dass sich die positive Entwicklung bei den Volumen fortgesetzt habe und würden ihre Volumenschätzung von unverändert auf +5% anpassen. Die jüngsten Kommentare von Peers (z. B. Dupont (ISIN US26613Q1067/ WKN A0MXTT), BASF (ISIN DE000BASF111/ WKN BASF11)) würden ihre Ansicht unterstützen, dass auch die Preise weiter angestiegen seien (VontE: +4% vgl. mit +3% im 3Q und +0% im 2Q). Allerdings werde der Großteil des org. Umsatzwachstums durch negative Währungseffekte (VontE -8%) zunichte gemacht.

Die Analysten würden erwarten, dass der Umsatz CHF 1,727 Mio. und das EBIT CHF 123 Mio. (7.2%) erreichen werde und ein geringer Nettogewinn in Höhe von CHF 7 Mio. (einschließlich Restrukturierungskosten von CHF 68 Mio.) erwirtschaftet worden sei.

Dividenden wären ein Plus: Es könne zwar nicht vollkommen ausgeschlossen werden, aber nach Meinung der Analysten werde Clariant dieses Jahr keine Dividende ausschütten. Nach ihrer Prognose würden erst im GJ12 CHF 0,55 ausgeschüttet. Dies entspreche einer Ausschüttungsquote von 22% und einer Dividendenrendite von 3%.

Sollte Clariant an Süd-Chemie (ISIN DE0007292005/ WKN 729200) interessiert sein, wenn das Unternehmen im Spiel wäre? Clariant habe die Bühne als potenzieller Bieter für den 50,4%-igen Anteil von One Equity Partner an Süd-Chemie betreten. Während das Unternehmen über einige strategisch attraktive Geschäftsbereiche verfüge (Zusatzstoffe, Katalysatoren), würde der Deal wohl auch drei oder vier kleine Geschäftseinheiten beinhalten und die Aufmerksamkeit des Managements bei der abschließenden und entscheidenden Phase des Turnaround ablenken. Größere Übernahmen sollten daher momentan nicht ganz oben auf der Agenda stehen.

In der jüngsten Vergangenheit habe sich die Aktie in Erwartung eines schwächeren Quartals eher schlecht entwickelt. Die Analysten hätten ihre Zahlen vor der Veröffentlichung des Ergebnisses nur leicht angepasst (Anp.: EPS -1% in 10E und 11E, +3% in 12E) und würden die derzeitige Schwäche daher als eine interessante Kaufchance sehen. Nachdem der Turnaround nun in der Endphase sei, müsse das Management den Investoren jetzt sehr bald überzeugende, langfristige Pläne für die Geschäftseinheiten vorstellen.

Die Analysten von Vontobel Research bestätigen das "buy"-Rating und das Kursziel von CHF 21 für die Aktie von Clariant. (Analyse vom 28.01.2011) (28.01.2011/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.