London (aktiencheck.de AG) - Jeff Kvaal, Analyst von Barclays Capital, bewertet den Anteilschein des US-amerikanischen Unternehmens Cisco Systems (ISIN US17275R1023/ WKN 878841) unverändert mit "equal-weight".

Ein Rückgang der Bruttomarge um 190 Basispunkte im Quartalsvergleich habe die Sorgen der Anleger geschürt. Da der Rückgang der Bruttomarge auf absehbare Zeit nicht ausgeglichen werden dürfte, hätten die Barclays Capital-Analysten ihre EPS-Prognose für die Geschäftsjahre 2010/11 und 2011/12 von 1,61 USD auf 1,57 USD sowie von 1,93 USD auf 1,80 USD gesenkt. Der Umsatz habe sich im zweiten Fiskalquartal jedoch besser als erwartet entwickelt, so dass man die Umsatzschätzungen anhebe.

Die Schwäche der Bruttomarge weise auf einen Preisdruck hin und sei vermutlich größtenteils die Folge einer Mixverschiebung zur gebeutelten Consumer-Sparte. Ferner setze Cisco Systems zunehmend wenig margenträchtige Switch-Produkte ab. Die Unternehmensvorgabe für das dritte Fiskalquartal (Betriebsmarge von 23% bis 24%) lasse einen beträchtlichen Anstieg der Betriebsausgaben erwarten. Ferner verliere das Unternehmen derzeit Marktanteile. Das Kursziel der Unternehmensaktie nehme man von 24,00 USD auf 22,00 USD zurück.

Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von Barclays Capital für das Wertpapier von Cisco Systems weiterhin "equal-weight". (Analyse vom 10.02.11)
(10.02.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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