Paris (aktiencheck.de AG) - Peter Clark, Analyst der Société Générale, stuft die Aktie des schweizerischen Unternehmens Clariant (ISIN CH0012142631/ WKN 895929) von "buy" auf "hold" herab.

Angesichts einer gut verlaufenden Restrukturierung habe Clariant verdeutlicht, dass das Unternehmen auf Wachstum aus sei. Gestern habe Clariant die Übernahme von Süd-Chemie (ISIN DE0007292005/ WKN 729200) für einen hohen Preis von rund 2 Mrd. EUR bzw. das 10,3-Fache des EBITDA von Süd-Chemie bekannt gegeben. Damit seien dem Geschäftsmix Kapazitäten im Bereich Zusatzstoffe und Prozesskatalysatoren hinzugefügt worden. Durch die stärker auf Innovation ausgerichteten Aktivitäten von Süd-Chemie steige das Wachstumspotenzial von Clariant.

Vor dem Hintergrund der geringen Synergien sehe man bei der Société Générale jedoch nicht, wie der vom Clariant-Management versprochene Ergebnisbeitrag durch Süd-Chemie im dritten Jahr nach der Akquisitionen eintreten solle. Die EPS-Prognose für Clariant sei für die Jahre 2011 und 2012 von 1,87 CHF auf 1,91 CHF angehoben bzw. von 2,16 CHF auf 2,15 CHF gesenkt worden. Daraus ergebe sich für die Aktie ein KGV von 9,2 bzw. 8,1. Das Kursziel werde auf Sicht von zwölf Monaten von 20,00 CHF auf 17,00 CHF zurückgenommen.

Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten der Société Générale nun das Rating "hold" für die Aktie von Clariant. (Analyse vom 17.02.11) (17.02.2011/ac/a/a)

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