Zürich (aktiencheck.de AG) - Andreas Escher, Analyst von Vontobel Research, stuft die Alpiq Holding-Aktie (ISIN CH0034389707/ WKN A0M7J2) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit dem Rating "buy" ein.

Mit einem Umsatz von CHF 14,1 Mrd. (-5%, VontE 14,2 Mrd.), einem EBIT von CHF 970 Mio. (-9%, VontE 949 Mio., Konsens 962 Mio.) und einem Reingewinn von CHF 645 Mio. (-5%, VontE, Konsens 601) würden die vorläufigen Zahlen für das GJ 10 die Erwartungen übertreffen. Es werde eine Dividende von CHF 8,7 je Aktie vorgeschlagen werden (2,3% Rendite). Ein schwieriges Marktumfeld, Strompreise und Wechselkurse seien entscheidend.

Die detaillierten Ergebnisse für das GJ 10 würden am 8. März veröffentlicht. Die bisher bekannten Highlights seien: Positive Aspekte: Energieabsatz +8%; Maßnahmen für eine erhöhte Kosteneffizienz würden sich ab dem 4Q auszahlen; hervorragende Verfügbarkeit der Kraftwerke in der Schweiz und Osteuropa; Nutzung von Opportunitäten in nicht liquiden Nischenmärkten durch Vertrieb und Handel; Beiträge aus dem Segment Energieservice.

Zu den negativen Aspekten würden gehören: Währungseffekte (der schwache EUR habe das EBIT der Gruppe um CHF 90 Mio. oder 10% beeinträchtigt); schwacher Spark Spread; schwacher Base/Peak Spread aufgrund der allgemeinen Überkapazität.

Gute Zahlen unter anspruchsvollen Rahmenbedingungen. Nachdem der Schweizer Versorgungssektor 2009 und 2010 eine Underperformance verzeichnet habe und die negativen Faktoren (regulatorischer Rahmen, niedrigere Strompreise und Rückgang der Stromnachfrage in der Krise) in den Kursen berücksichtigt seien, biete der Sektor ein klares Aufwärtspotenzial.

Die Analysten von Vontobel Research bestätigen ihr "buy"-Rating und das Kursziel von CHF 480 für die Alpiq Holding-Aktie. (Analyse vom 18.02.2011) (18.02.2011/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.