Wien (aktiencheck.de AG) - Leopold Salcher und Christian Hinterwallner, Analysten der Raiffeisen Centrobank, stufen die Aktie von Cisco Systems (ISIN US17275R1023/ WKN 878841) von "halten" auf "kaufen" hoch.

Der Nettogewinn im abgelaufenen Quartal habe sich um 17,9% von USD 1,85 Mrd. auf USD 1,52 Mrd. reduziert. Der um Einmaleffekte bereinigte Gewinn je Aktie habe USD 0,37 je Aktie erreicht (Analystenkonsensus: USD 0,35). Der Umsatz sei im Berichtsquartal um 6,0% auf USD 10,41 Mrd. gestiegen, die Marktschätzungen hätten bei USD 10,2 Mrd. gelegen.

Der Produktmix sei nicht als optimal zu bezeichnen gewesen. Die margenstarken Bereiche Router/Switches hätten sich gegenüber den stark wachsenden, margenschwachen Segmenten weit unterdurchschnittlich entwickelt. Dies sollte sich aber schon in den beiden Folgequartalen ändern können. Cisco Systems leide aktuell unter der Investitionszurückhaltung der unter Spardruck stehenden öffentlichen Haushalte. Auch sei der Verlust von Marktanteilen unvermeidlich, was u.a. den Druck auf die Bruttomarge (von 64,5% auf 60,2%) erkläre.

Für das laufende dritte Quartal rechne Cisco Systems mit einem Umsatzanstieg im Vergleich zum Vorjahresquartal zwischen vier und sechs Prozent, für das Gesamtjahr 2011 erwarte das Unternehmen das Wachstum in einem Korridor zwischen neun und elf Prozent und damit am unteren Ende der bestehenden Prognosebandbreite. Den Gewinn je Aktie erwarte Cisco Systems im dritten Quartal zwischen USD 0,35 und USD 0,38 (Analystenkonsensus: USD 0,39).

Cisco Systems habe mit seinen Quartalszahlen die Analystenschätzungen zwar grundsätzlich erfüllen können, der matte Ausblick des Unternehmens habe jedoch abermals für große Enttäuschung unter den Marktteilnehmern gesorgt. Das Unternehmen gelte als bedeutendes Konjunkturbarometer in der Technologiebranche, welches nach zwei schwachen Quartalen ganz und gar nicht mehr in der Gunst der Anleger stehe.

Dadurch ergibt sich nach Erachten der Analysten der Raiffeisen Centrobank ein interessanter Einstiegszeitpunkt in die Cisco Systems-Aktie, dementsprechend erhöhen sie ihre Einschätzung von "halten" auf "kaufen". (Analyse vom 16.03.2011) (16.03.2011/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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