Zürich (aktiencheck.de AG) - Philippe Houchois, Analyst der UBS, stuft die Vorzugsaktie von Porsche (ISIN DE000PAH0038/ WKN PAH003) unverändert mit "buy" ein und bestätigt das Kursziel von 70,00 EUR.

Der Abschlag bei der geplanten Kapitalerhöhung für die neuen Aktien von 32% auf den Schlusskurs vom 25. März sorge für eine Enttäuschung.

Auf Grund der Unsicherheiten bezüglich des Zusammenschlusses mit Volkswagen (ISIN DE0007664039/ WKN 766403) wäre zunächst eine Refinanzierung der im Oktober fälligen Schulden von 2,5 Mrd. EUR attraktiver gewesen.

Porsche hätte sich eine Option für eine umfassende Rekapitalisierung für einen späteren Zeitpunkt offen halten könnne, wenn sich eine Fusion mit Volkswagen konkreter abzeichne.

Im Falle eines Zusammenschlusses mit Volkswagen spiele die Kapitalerhöhung bewertungstechnisch keine Rolle, isoliert auf Porsche gesehen sei diese aber negativ.

Vor diesem Hintergrund bestätigen die Analysten der UBS ihre Kaufempfehlung für die Vorzugsaktie von Porsche. (Analyse vom 28.03.11) (28.03.2011/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.