Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Independent Research, Sven Diermeier, votiert neu mit "verkaufen" für die Porsche-Vorzugsaktie (ISIN DE000PAH0038/ WKN PAH003), nach einem "halten"-Rating zuvor.

Die Porsche SE habe die Konditionen für die Kapitalerhöhung bekannt gegeben. Demnach liege der Bezugspreis bei 38 Euro je Stamm- und Vorzugsaktie, was bei den Vorzugsaktien einem Abschlag gegenüber dem Schlusskurs vom Freitag (56,22 Euro) von 48% entspreche. Das Bezugsverhältnis betrage jeweils 1:0,75. Die Bezugsfrist laufe vom 30.03. bis zum 12.04.2011. Der Nettoemissionserlös von rund 4,98 Mrd. Euro solle komplett zur Reduzierung der Verschuldung eingesetzt werden.

Die Verwässerungseffekte im Rahmen der Kapitalerhöhung seien höher als von den Analysten erwartet. Ob eine Verschmelzung mit der Volkswagen AG (ISIN DE0007664039/ WKN 766403; VZ) letztendlich zustande komme, bleibe ihres Erachtens ungewiss.

Bei einem von 55,00 auf 47,50 Euro reduzierten Kursziel stufen die Analysten von Independent Research die Porsche-Vorzugsaktie von "halten" auf "verkaufen" herab. (Analyse vom 28.03.2011) (28.03.2011/ac/a/nw)