Zürich (aktiencheck.de AG) - Christian Arnold, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Zehnder (ISIN CH0002352935/ WKN 871854) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit dem Rating "buy" ein.

Die Analysten würden ihre Prognosen für die GJ 11/12 nur geringfügig anpassen: Sie hätten ihre Umsatzprognose für das GJ 11 unverändert belassen und ihre Wachstumsprognose für das GJ 12 von +4,5% auf +5,0% erhöht. Sie hätten ihre EBIT-Prognose für die GJ 11/12 um -1,4% bzw. +1,5% und ihre Reingewinnprognose für die GJ 11/12 um -1,7% bzw. +1,5% angepasst.

Die Analysten hätten ihre EBIT-Margenprognose für das GJ 11 von 11,8% auf 11,6% reduziert, was dem Ausblick von Zehnder entspreche, dass operative Margen "von ca. 11% beibehalten werden sollten". Sie würden mit höheren Margen im Vergleich zum GJ 10 (10,6%) angesichts des abgeschlossenen Optimierungsprogramms (Logistik und Aktivitäten, neue Markenpolitik), des weiteren Aufbaus des Vertriebs und höherer Volumen aufgrund positiver Entwicklungen in den wichtigsten Märken Frankreich, Deutschland und Schweiz rechnen.

Zehnder sei mit seinen Radiatoren und Komfortlüftungen gut im Markt positioniert, um vom momentanen Trend der Energieeffizienz im Wohnungsbau zu profitieren. Das strukturelle Wachstum von Komfortlüftungen sei in der Bewertung von Zehnder nicht genügend berücksichtigt.

Die Analysten von Vontobel Research bestätigen ihr "buy"-Rating und ihr Kursziel von CHF 3.000 für die Zehnder-Aktie. (Analyse vom 30.03.2011) (30.03.2011/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.