Zürich (aktiencheck.de AG) - Patrick Rafaisz, Analyst von Vontobel Research, bewertet die Aktie von Clariant (ISIN CH0012142631/ WKN 895929) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" mit "hold".

Die Bezugsrechtsemission umfasse bis zu 23 Mio. neue Aktien, die an die bestehenden Aktionäre im Verhältnis 1:10 (eine neue für zehn alte) angeboten würden. Die endgültige Zahl neu emittierter Aktien werde am 18. April bekannt gegeben.

Die Zeichnungsfrist laufe vom 11. bis 15. April (12:00 Uhr MEZ). Der Zeichnungspreis und der Preis für die Neuaktien würden im Anschluss an ein Bookbuilding-Verfahren für die ungezeichneten Aktien festgelegt (11. bis 18. April). Vollzugsdatum sei der 21. April. Durch die Bezugsrechtsemission steige die Gesamtzahl der neu emittierten Aktien auf 65,9 Mio. (genehmigtes Kapital: 85 Mio. Aktien). Dies bedeute eine Zunahme der im Umlauf befindlichen Aktien um 29% und eine Ertragsverwässerung von 23%.

Die Bedingungen der Transaktion würden weitgehend den Erwartungen entsprechen. Insgesamt dürfte die Verwässerung etwas kleiner ausfallen als von den Analysten ursprünglich angenommen (+69,6 Mio. Aktien). Basierend auf ihrer Pro-Forma-Prognose würden sie mit einer EPS-Verwässerung von 9% (2011) bzw. 15% (2012) rechnen.

Die Analysten von Vontobel Research stufen die Clariant-Aktie mit dem Rating "hold" ein. Das Kursziel werde bei CHF 17 gesehen. (Analyse vom 07.04.2011) (07.04.2011/ac/a/a)


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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