Die Analysten vom Bankhaus HSBC Trinkaus & Burkhardt stufen die Aktie von STEAG HamaTech (WKN 730900) unverändert mit "reduce" ein und sehen das Kursziel bei 5,00 Euro.

Das Unternehmen werde am morgigen Dienstag Zahlen für das erste Halbjahr vorlegen. Den Umsatz erwarte man bei 58 Millionen Euro und das EBIT bei 2,5 Millionen Euro. Während es im ersten Quartal zu deutlichen Gewinnverbesserungen gekommen sei (EBIT: 1,7 Mio. Euro) rechne man im zweiten Quartal mit einer verringerten Profitabilität.

Das Management habe zahlreiche Maßnahmen ergriffen, um die in-house Produktion zu verbessern. Die neue Replikationslinie für vorbespielte DVD`s sei im Mai vorgestellt worden. Der Metallizer, das Kernstück einer Linie, werde jedoch noch immer extern zugekauft, was die Margen drücke. Ein eigener Metallizer solle Ende des Jahres vorgestellt werden. Anhaltender Preisdruck im Bereich CR-R, dem Kerngeschäft des Unternehmens werde die Margen weiter belasten.

Das Management wolle im Gesamtjahr den Break even schaffen, was man als ziemlich anspruchsvoll ansehe. Gute Zahlen für das erste Halbjahr zusammen mit einem positiven Ausblick könnten jedoch zu einer Anhebung der Schätzungen führen. Dies hänge aber auch maßgeblich von der weiteren Entwicklung im Bereich Photomasken ab. Wenn die Nachfrage aus der Halbleiterindustrie im zweiten Halbjahr schwach bleibe, nehme man an, dass der Break even nicht geschafft werde.

Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten von HSBC Trinkaus & Burkhardt die Aktie von STEAG HamaTech weiterhin zu reduzieren.