Die Analysten von der Commerzbank stufen die Aktien der STEAG HamaTech AG (WKN 730900) weiterhin auf "hold" ein. Das Kursziel belasse man ebenfalls unverändert bei 4,50 Euro.

STEAG habe heute Morgen seine Bilanzzahlen zum zweiten Quartal bekannt gegeben. Der Umsatz habe sich auf 31,5 Mio. Euro belaufen und habe damit oberhalb der Commerzbank-Schätzung von 26 Mio. Euro und 13% über der Erstquartalszahl von 27,7 Mio. Euro gelegen. Während der Bruttogewinn im großen und ganzen auf Höhe der Erwartungen gelegen habe, profitierten das EBIT und alle danach folgenden Posten von einem außergewöhnlichen Zugewinn bei zuvor abgeschriebenen Geräten. Der Auftragseingang habe mit 42,3 Mio. Euro den Schätzungen bei der Commerzbank entsprochen.

Es bestehe die Chance, dass der CD-R-Markt im zweiten Halbjahr zum zyklischen Wachstum zurückfinde, da die Auslastungsraten den CD-R-Herstellern zufolge hoch seien. Man erwarte, dass sich diese in einem steigenden Auftragseingang bei STEAG während der zweiten Jahreshälfte bemerkbar machen werde.

Bei der Commerzbank korrigiere man die Schätzungen für das Geschäftsjahr 2002 und darüber hinaus aus zwei Gründen: Man trage damit nun den außergewöhnlichen Zugewinnen bei ursprünglich abgeschriebenen Geräten Rechnung. Das Unternehmen habe auch auf operativem Niveau Fortschritte erzielt. Man rechnen nun mit einem EpA von 0,15 Euro für das Geschäftsjahr 2002 und von 0,30 Euro für das Geschäftsjahr 2003.

Unter Zugrundelegung der neuen EpA-Schätzungen scheine die Aktie mit dem 16-fachen der für 2003e geschätzten Erträge fair bewertet zu sein. Bei der Commerzbank wird daher weiterhin eine "hold"-Empfehlung für die STEAG HamaTech-Aktie ausgesprochen und auch das Kursziel von 4,50 Euro wiederholt. Vor dem Hintergrund der heute vorgelegten positiven Zahlen rechne man mit einer Outperformance der Aktie auf kurze Sicht.