Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Jochen Gehrke, Analyst der Deutschen Bank, stuft die Vorzugsaktie von Porsche (ISIN DE000PAH0038/ WKN PAH003) von "hold" auf "buy" hoch.

Das Risiko eines Scheiterns des Zusammenschlusses mit Volkswagen (ISIN DE0007664039/ WKN 766403) und mögliche Belastungen durch Schadensersatzzahlungen seien mittlerweile ausreichend eingepreist.

Das Basisszenario eines Nichtzustandekommens der Fusion habe unverändert Bestand. Porsche werde wegen der Beteiligung an Volkswagen als reine Finanzholding angesehen, wodurch im Bewertungsmodell ein Abschlag von 20% berücksichtigt worden sei. Zudem kalkuliere man mit potenziellen Schadenersatzpflichten von 2 Mrd. EUR. Das Kursziel werde von 69,00 auf 60,00 EUR zurückgesetzt.

Den Risiken stünden jedoch die positiven Erwartungen hinsichtlich der operativen Entwicklung von Volkswagen gegenüber. Auf Grund der Werthaltigkeit von Volkswagen würden die Unsicherheiten überkompensiert.

Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der Deutschen Bank die Vorzugsaktie von Porsche nunmehr zum Kauf. (Analyse vom 16.06.11) (16.06.2011/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.