London (aktiencheck.de AG) - Masaya Yamasaki, Analyst von Nomura Equity Research, stuft die Aktie von Toshiba (ISIN JP3592200004/ WKN 853676) unverändert mit "buy" ein.

Angesichts der zunehmenden Stromnachfrage und einer immer älter werdenden installierten Basis dürfte die Nachfrage nach Wärmekraftwerken trotz der verstärkten Konzentration auf Erneuerbare Energien und die Kernkraft zulegen. Auf Sicht von zehn Jahren werde die Nachfrage vermutlich vor allem von China, Indien und Russland angetrieben. In den etablierten Märkten dürften die Gewinne durch Aftermarket-Aktivitäten und Modernisierungsarbeiten bei bestehenden Kraftwerken generiert werden.

Innerhalb des Social Infrastructure-Segments von Toshiba würden die Stromerzeugungs- und das Industriesystem-Aktivitäten den größten Bereich darstellen. Das Geschäft habe im abgelaufenen Geschäftsjahr knapp ein Viertel zum Konzernumsatz beigetragen und beim operativen Ergebnis rund ein Drittel beigesteuert.

Im thermalen Energiegeschäft baue Toshiba sein Engagement bei Kohlekraftwerken aus. Nachdem im Januar eine neue Turbinenproduktionsanlage gestartet worden sei, habe das Unternehmen auch eine Zusammenarbeit mit dem US-Unternehmen Babcock & Wilcox (ISIN US05615F1021/ WKN A1C13E) angekündigt. Toshiba wolle Gasturbinen auf dem neuesten Stand der Technik und Hochleistungsdampfturbinen anbieten. Mit General Electric (ISIN US3696041033/ WKN 851144) werde auf diesen Gebieten zusammengearbeitet.

Auch wenn Toshiba seine Umsatzplanungen im Nukleargeschäft verfehlen könnte, dürfte das Wachstum in den übrigen Geschäftsbereichen dies ausgleichen. Mit einem 2013er KGV von 13,4 würde die Aktie leicht über dem Sektordurchschnitt notieren. Am Kursziel von 600 Yen werde festgehalten.

Vor diesem Hintergrund bestätigen die Analysten von Nomura Equity Research ihre Kaufempfehlung für die Aktie von Toshiba. (Analyse vom 16.06.11)
(17.06.2011/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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