New York (aktiencheck.de AG) - Adam Spielman, Andy Bowley und Andrea Pistacchi, Analysten der Citigroup, stufen die Aktie von SABMiller (ISIN GB0004835483/ WKN 861038) von "buy" auf "hold" herab.

Nach Auffassung der Citigroup-Analysten sei die SABMiller-Aktie auf Sicht von einigen Monaten keine empfehlenswerte Anlage, da der Markt auf Klarheit hinsichtlich der Transaktion mit der Foster's Group (ISIN AU000000FGL6/ WKN 859881) warte. Bei der Citigroup sei man der Ansicht, dass SABMiller das Übernahmeangebot auf über 5,50 Australische Dollar (AUD) je Foster's-Aktie anheben müsse. Bislang habe SABMiller 4,90 AUD geboten, was einem EV/EBITDA-Verhältnis von 11,1 auf Basis der Prognosen für 2012 entspreche. SABMiller werde vermutlich ein Gebot entsprechend einem EV/EBITDA-Verhältnis von 12,5 bis 12,7 vorlegen müssen, um erfolgreich zu sein.

Im vergangenen Jahrzehnt sei der Absatz von Foster's in Australien jährlich im Schnitt um 0,4% zurückgegangen. Um zu wachsen müsse sich das Unternehmen bei Preiseerhöhungen zurücknehmen oder mehr für das Marketing ausgeben. Die EPS-Prognose der Citigroup-Analysten für SABMiller liege bei 1,90 USD (2011) und 2,23 USD (2012), woraus sich ein KGV von 17,9 bzw. 15,3 ergebe. Das Kursziel des Wertpapiers nehme man von 27,00 GBP auf 23,50 GBP zurück.

Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten der Citigroup nun das Rating "hold" für die Aktie von SABMiller. (Analyse vom 22.06.11) (22.06.2011/ac/a/a)


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