Detmold (aktiencheck.de AG) - Die Experten vom "Frankfurter Tagesdienst" raten von einem Kauf der Adobe Systems-Aktie (ISIN US00724F1012/ WKN 871981) auf dem aktuellen Kursniveau ab.

Was das Management des Software-Herstellers am Dienstag an Zahlen abgeliefert habe, sei weder Fisch noch Fleisch gewesen. Adobe habe mit der Entwicklung in Europa zu kämpfen. Die Umsatzentwicklung verfehle die Erwartungen. Gute Nachrichten kämen dagegen aus Japan. Die Auswirkungen der Naturkatastrophe seien geringer als zunächst befürchtet.

Konzernweit habe das Umsatzwachstum mit einem Zuwachs um 8,5 Prozent auf 1,02 Mrd. Dollar geringfügig über der Konsensprognose von 994,8 Mio. Dollar gelegen. Der Nettogewinn habe 229,4 Mio. Dollar oder 0,45 Dollar je Anteilsschein betragen. Lasse man Einmaleffekte unberücksichtigt, liege das Nettoergebnis bei 0,55 Dollar je Aktie und damit deutlich über dem Konsens von 0,51 Dollar. Im entsprechenden Vorjahresquartal habe Adobe lediglich 0,28 Dollar je Aktie ausgewiesen.

Die Geschäftsentwicklung des Unternehmens habe sich in den letzten Wochen von den Tiefschlagen der vorangehenden Monate etwas erholt. Einen maßgeblichen Anteil daran habe das Software-Paket Creative Suite 5, das sich wie geschnitten Brot verkaufe. Mit einer flexibleren Preisgestaltung und regelmäßigeren Updates umgarne die Konzernleitung die Kundschaft. Unter dem Strich habe man den Umsatz im Segment Software um 4,4 Prozent verbessern können. Als Impulsgeber habe sich das Supportgeschäft erwiesen, das mit einem Umsatzanstieg von 51 Prozent herausgestochen habe. Jedoch sei der Anteil dieser Sparte am Konzernumsatz überschaubar.

Im Hinblick auf das dritte Quartal habe sich die Konzernleitung bewusst zurückhaltend gegeben. Man rechne mit einem Gewinn von 0,50 bis 0,56 Dollar je Anteilsschein bei einem Umsatz von 1,05 Mrd. Dollar. Damit bewege sich Adobe Systems auf Augenhöhe mit den aktuellen Konsensschätzungen. Für das Gesamtjahr strebe das Unternehmen einen Umsatz von 4,2 Mrd. Dollar an, was einem Plus von 10 Prozent entspräche. Die Bruttogewinnmarge solle auf 37 Prozent erhöht werden.

Weder die Zahlen zum zweiten, noch der Ausblick auf das dritte Quartal verleiten die Experten vom "Frankfurter Tagesdienst" dazu, die Adobe Systems-Aktie auf dem aktuellen Kursniveau zu kaufen. (Ausgabe 95 vom 22.06.2011) (24.06.2011/ac/a/a)


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.