München (aktiencheck.de AG) - UniCredit Research nimmt die Bewertung der Vorzugsaktie von Porsche (ISIN DE000PAH0038/ WKN PAH003) durch die Analysten Georg Stürzer und Christian Aust mit dem Votum "hold" wieder auf.

Die Porsche SE sei eine Finanzholding mit zwei Assets, zum einen den 50,1%igen Anteil an der Porsche AG und die Beteiligung an den Volkswagen-Stammaktien (ISIN DE0007664005/ WKN 766400) von 50,7%.

Bis Ende 2011 solle über den Zusammenschluss mit Volkswagen entschieden werden. Die Chance, dass es zu einer Fusion komme, sehe man nur bei 50%, da steuerliche sowie juristische Probleme die Transaktion immer noch überschatten würden, die den Prozess verzögern könnten.

Mit der Kapitalerhöhung habe sich das Finanzprofil wesentlich verbessert und die Risiken hätten sich mit einem Absinken der Nettoverschuldung auf 1,8 Mrd. EUR verringert. Etwas was sich noch immer nicht geändert habe sei die hohe Anzahl an Variablen, die den Aktienkurs in die eine oder andere Richtung treiben könnten.

Ein Kursziel von 60,00 EUR werde veranschlagt.

Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten von UniCredit Research die Vorzugsaktie von Porsche nunmehr zu halten. (Analyse vom 13.07.11)
(15.07.2011/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.