Zürich (aktiencheck.de AG) - Fabian Haecki, Analyst von Vontobel Research, stuft die Sulzer Chemtech-Aktie (ISIN CH0038388911/ WKN A0NJPK) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "buy" ein.

Nachdem Sulzer gestern seine Ergebnisse für das 1H/2011 vorgelegt habe, würden die Analysten ihre EPS-Schätzungen für 2011 und 2012 um 2% bzw. für
2013 um 1% verringern.

Obwohl der Markt über die Entwicklung der Margen enttäuscht sei, seien die zugrunde liegenden Verbesserungen eigentlich recht stabil und würden nach Plan verlaufen, wenn man die unterschiedlichen kleineren Einmalkosten berücksichtige, die in den Sparten Pumps (Kosten für das Cardo-Geschäft), Chemtech (Restrukturierung) und Turbo Services (weitere Kosten durch die Integration von D&M) anfallen würden. Tatsächlich hätten sich die zugrunde liegenden Verbesserungen der EBIT-Marge auf etwa 70 BP gegenüber dem Vorjahr (von 10,8% auf 11,5%) belaufen.

Die Marge von Sulzer habe sich seit vielen Jahren langsam, aber stetig verbessert, und die Analysten seien überzeugt, dass sie weiteres Potenzial entwickle, wenn die Auslastung steige, der Preisdruck nachlasse und die jüngsten Kosteneinsparungsmaßnahmen realisiert würden. Die Prognose sei leicht nach unten korrigiert worden.

Die Analysten von Vontobel Research bestätigen das "buy"-Rating für die Sulzer-Aktie, das Kursziel wird von CHF 172 auf CHF 165 gesenkt. (Analyse vom 22.07.2011) (22.07.2011/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.