Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Matthias Engelmayer, Analyst bei Independent Research, senkt seine Empfehlung für die Aktie der Société Générale S.A. (ISIN FR0000130809/ WKN 873403) von "kaufen" auf "halten".

Der Finanzkonzern habe beim Q2-Nettoergebnis von 747 Mio. EUR die Analystenprognosen um 23% und den Marktkonsens um 25% verfehlt. Grund seien höhere Abschreibungen auf griechische Staatsanleihen und eine verschlechterte Kostenstruktur gewesen.

Das Unternehmen sei mit 10,2 Mrd. EUR in PIIGS-Staatsanleihen engagiert, wovon 5,6 Mrd. dem Bankbuch zugeordnet seien. Zuletzt seien im Handelsbuch italienische Staatsanleihen aufgebaut worden. Zudem würden die Analysten davon ausgehen, dass die für die defizitäre griechische Tochter Geniki (Q2-Nettoverlust 73 Mio. EUR) anstehende Rekapitalisierung mit 150 bis 200 Mio. EUR höher ausfallen werde, als die im vergangenen Jahr.

Mit der Bekanntgabe der Zahlen zum zweiten Quartal habe das Unternehmen auch darauf verwiesen, dass die 2012er Gewinnprognose von 6 Mrd. EUR nur noch "schwer zu erreichen" sei.

Angesichts des negativen Kapitalmarktumfeldes hätten die Analysten ihre Gewinnreihen angepasst. Sie würden nun von einem EPS 2011e von 5,30 EUR nach 6,27 EUR und für das EPS 2012e von 5,95 EUR nach 7,45 EUR ausgehen. Zudem würden sie im derzeitigen Marktumfeld kein signifikantes Kurspotenzial sehen.

Die Analysten von Independent Research haben das Kursziel für Société Générale-Aktie von 60 EUR auf 35 EUR gesenkt und stufen den Titel von "kaufen" auf "halten" herab. (Analyse vom 03.08.2011) (04.08.2011/ac/a/a)