New York (aktiencheck.de AG) - Raghu Hariharan, Analyst der Citigroup, stuft die Aktie von Munich Re (ISIN DE0008430026/ WKN 843002) unverändert mit "hold" ein.

Der Nettogewinn des zweiten Quartals sei mit 738 Mio. EUR über der Prognose von 635 Mio. EUR ausgefallen. Auch der Konsens habe lediglich mit 660 Mio. EUR gerechnet. Unterstützung habe aber auch eine niedrige Steuerquote geboten. Auf operativer Ebene habe Munich Re die Erwartungen verfehlt.

Die Combined Ratio in der Rückversicherung habe sich auf 99,6% belaufen, während man mit 97,1% gerechnet habe. In der Erstversicherung habe die Quote bei 94,7% gelegen, wobei 95,5% geschätzt worden seien.

Ein niedrigeres Kapitalanlageergebnis sei eine Abschreibung auf griechische Staatsanleihen auf den Marktwert zurückzuführen. Bei den Vertragserneuerungen im Juli sei das Volumen um 4,3% gestiegen und die Preise um 5,7%.

Das Kursziel von 128,00 EUR werde beibehalten. Bei einem 2011er KGV von 20,6 werde Investoren eine Dividendenrendite von 6,8% geboten.

Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der Citigroup die Aktie von Munich Re weiterhin zu halten. (Analyse vom 04.08.11) (04.08.2011/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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