Zürich (aktiencheck.de AG) - Kulbinder Garcha, Analyst der Credit Suisse, stuft die Aktie von IBM (ISIN US4592001014/ WKN 851399) unverändert mit "neutral" ein und bestätigt das Kursziel von 175,00 USD.

Aufziehende makroökonomische Risiken würden Anlass geben, die Umsatz- und Gewinnerwartungen nach unten zu korrigieren. Wettbewerber aus dem Hardware-Sektor hätten sich zuletzt mit negativen Kommentaren hervorgetan.

Während die Umsatzschätzung für 2011 von 107,85 auf 106,95 Mrd. USD gesenkt worden sei, habe man die EPS-Prognose von 13,50 auf 13,29 USD reduziert.

Das Service-Geschäft, welches 41% der Gewinne generiere, sollte beim operativen Ergebnis für ein Polster sorgen. Übernahmen könnten den Gewinnen ebenfalls zugute kommen. Die Ergebnisqualität sei aber relativ gering. Eine Bewertungsmultiple über dem Marktdurchschnitt dürfte daher von Investoren nicht gewährt werden.

Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten der Credit Suisse die Aktie von IBM weiterhin mit dem Votum "neutral". (Analyse vom 18.08.11) (22.08.2011/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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