Zürich (aktiencheck.de AG) - Patrick Rafaisz, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Schmolz + Bickenbach (ISIN CH0005795668/ WKN 905370) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" mit "buy" ein.

Die 1H11-Ergebnisse hätten die Erwartungen von VontE und dem Konsens mit einem Umsatz von EUR 2.087 Mio. (VontE: EUR 1.975 Mio.), einem EBITDA von EUR 199 Mio. (VontE: EUR 174 mn) und einem Reingewinn von EUR 69,8 Mio. (VontE: EUR 54,6 Mio.) übertroffen. Beachtliches ROCE von 18,7% (mittelfristiger Zielbereich: 12 bis 18%).

Der Verschuldungsgrad sei auf 111% (VontE: 110%) gestiegen, aber das sei für die Jahresmitte normal, und die Analysten würden davon ausgehen, dass er bis zum Jahresende auf weniger als 100% zurückgehen werde. Die Eigenkapitalquote sei leicht auf 30,7% gesunken. Der FCF habe mit EUR -13 Mio. ggü. VontE EUR -28 Mio. besser abgeschnitten.

Der Ausblick für deutlich höhere Umsatzerlöse und einen verbesserten Reingewinn sei bestätigt worden, aber es seien keine weiteren Einzelheiten genannt worden. Der Auftragsbestand bleibe zu Beginn des 2. Halbjahres hoch, und die kurzfristigen Erwartungen seien demzufolge positiv.

Die Analysten würden ihre Schätzungen für das GJ11E zwar um 10 bis 15% nach oben korrigieren, würden aber ihre Prognosen für die Geschäftsjahre 2012 und 2013 noch für angemessen halten. Die soliden Ergebnisse und das gefüllte Auftragsbuch dürften von den Anlegern honoriert werden und würden ihre positiven Anlageargumente stützen.

Die Analysten von Vontobel Research bewerten die Schmolz + Bickenbach-Aktie mit dem Rating "buy". Das Kursziel werde bei CHF 12 gesehen. (Analyse vom 24.08.2011) (24.08.2011/ac/a/a)


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.