Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der BankM-biw AG, Dr. Roger Becker, stuft die KINGHERO-Aktie (ISIN DE000A0XFMW8/ WKN A0XFMW) weiterhin mit "kaufen" ein.

Am 29. August 2011 habe die KINGHERO AG ihre Halbjahresergebnisse veröffentlicht. Die Umsätze seien im Periodenvergleich um 27% auf EUR 42 Mio. gestiegen und hätten zu einem Jahresüberschuss in Höhe von EUR 10 Mio. (+43%) geführt. Im Jahresvergleich hätten sich die operativen Margen durch Optimierung des Produktmixes zugunsten margenstärkerer Produkte verbessert. Dies unterstreiche das strategische Ziel, die Profitabilität kontinuierlich auszubauen.

Während die Flagship Stores lediglich 5% zum gesamten Umsatz beigetragen hätten, übersteige die Bruttomarge dieses Vertriebskanals diejenige des Vertriebs über den Großhandel um 26%-Punkte. Das strategische Ziel des Unternehmens sei es, den Anteil des höher-margigen Vertriebskanals bis 2014 auf 50% auszubauen. Im laufenden Geschäftsjahr plane KINGHERO insgesamt 65 Flagship Stores (bis dato: 28) zu betreiben; hiervon sollten 20 im Rahmen der Vereinbarung mit "PCD Stores" (führender chinesischer Betreiber von Luxus Malls) eröffnet werden.

Derzeit verhalte sich der Kapitalmarkt vorsichtig gegenüber chinesischen Unternehmen im Allgemeinen; gleichwohl zeige das Halbjahresergebnis, dass das Unternehmen auf Kurs hinsichtlich seiner Wachstumsstrategie sei und dass das Geschäftsmodell solide und verlässlich sei.

Derzeit würden die Analysten keine Veranlassung sehen, ihre Prognosen sowie ihr DCF-Modell zu adjustieren; gleichwohl würden sie ihre fundamentale Bewertung anpassen, sobald die Planungen hinsichtlich der Flagship Stores umgesetzt seien. Obwohl die Peer Group-Analyse einen etwas höheren Wert indiziere, würden sich die Analysten abwartend verhalten und ihren fairen Wert von EUR 38,00 bestätigen.

Die Analysten der BankM-biw AG stufen die KINGHERO-Aktie weiterhin mit "kaufen" ein. (Analyse vom 01.09.2011) (01.09.2011/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.