Paris (aktiencheck.de AG) - Jason Kalamboussis und Emmanuelle Cales, Analysten der Société Générale, stufen die Aktie von Munich Re (ISIN DE0008430026/ WKN 843002) weiterhin mit "buy" ein.

Nach Bekanntgabe der Halbjahreszahlen und der Verschlechterung des Marktumfelds sei Munich Re durch das relativ starke Engagement in den GIIPS-Staaten belastet worden. Bei der Société Générale gehe man davon aus, dass das Unternehmen sein Engagement in Italien im dritten Quartal von 10,5 Mrd. EUR auf rund 8,5 Mrd. EUR gesenkt habe. Dies halte man für einen Schritt in die richtige Richtung, der das GIIPS-Engagement auf 15% des Nettoinventarwerts der materiellen Vermögensgegenstände reduziert haben sollte.

Munich Re habe die Verlustschätzung im Zusammenhang mit dem neuseeländischen Erdbeben im ersten Halbjahr 2011 von 740 Mio. EUR auf 1 Mrd. EUR angehoben. Da die neuseeländische Regierung nun aggressiver auf die Begleichung der Schäden dränge, sehe man das Risiko einer Ausweitung auf 1,2 Mrd. EUR. Die EPS-Prognose der Société Générale für die Jahre 2011 und 2012 werde von 5,55 EUR auf 5,48 EUR und von 14,29 EUR auf 13,69 EUR reduziert, um niedrigere Investitionserträge widerzuspiegeln. Auf dieser Basis werde die Munich Re-Aktie bei einem KGV von 16,8 bzw. 6,7 gehandelt. Das Kursziel des Wertpapiers sehe man bei einem Horizont von zwölf Monaten unverändert bei 115,00 EUR.

Vor diesem Hintergrund halten die Analysten der Société Générale an ihrem "buy"-Rating für den Anteilschein von Munich Re fest. (Analyse vom 30.09.11)
(30.09.2011/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.