Wien (aktiencheck.de AG) - Die Analystin der Erste Bank, Martina Valenta, stuft die Aktie von IMMOFINANZ (ISIN AT0000809058/ WKN 911064) mit dem Rating "kaufen" ein.

Diese Woche habe es ein Feuerwerk an Nachrichten zur IMMOFINANZ gegeben. Am Montag habe das Unternehmen seine Q1-Zahlen präsentiert, die unter den Erwartungen der Analysten gelegen hätten, da einmal mehr unbare Wechselkurseffekte das Ergebnis gedrückt hätten. Darüber hinaus habe auch das Finanzergebnis aufgrund höherer Zinsaufkommen, niedrigerer Finanzerträge infolge des Verkaufs von Fonds und negativen Bewertungsergebnissen aus Zinsabsicherungen unter der Schätzung der Analysten gelegen.

Alles in allem hätten das EBITDA mit knapp EUR 100 Mio. auf Vorjahresniveau gehalten werden können, während der Quartalsüberschuss um fast 50% auf EUR 31 Mio. abgesackt sei.

Die Fremdwährungseffekte hätten mit insgesamt mit EUR 40 Mio. negativ zu Buche gegenüber EUR 9 Mio. im Vorjahr geschlagen. Positiv sei der Anstieg des FFO um rund ein Drittel auf EUR 154 Mio. aufgrund eines starken Verkaufsergebnisses gewesen. Insgesamt seien Assets über EUR 300 Mio. im Q1 verkauft worden, so dass schon mehr als die Hälfte des Ganzjahreszieles von EUR 500 Mio. abgedeckt seien. Der verwässerte NAV sei geringfügig auf EUR 5,42 gestiegen.

Die HV am Mittwoch habe die erstmalige Zahlung einer Dividende von EUR 0,10 genehmigt, wobei der Ex-Dividendentag heute sei. Für österreichische Privatanleger sei diese Dividende steuerfrei. Des Weiteren seien auf der HV der Rahmen für die Emission von Wandelanleihen bis zu 20% des Grundkapitals, der Einzug der bestehenden eigenen Aktien (bis dahin Underlying für Wandelanleihe 2018), bedingtes Kapital für die Wandelanleihe 2018 sowie ein neuer Rahmen für einen Aktienrückkauf geworden.

Für die Analysten sei die IMMOFINANZ nach wie vor der Top pick unter den österreichischen Immobilienwerten. Sie weise den höchsten Abschlag zu den Buchwerten auf, biete gleichzeitig die höchste Dividendenrendite mit einer geplanten Erhöhung auf EUR 0,20 in zwei Jahren. Die Analysten würden derzeit Schätzungen und Kursziel für ihren Sektorreport Anfang nächster Woche überarbeiten.

Die Analysten der Erste Bank bewerten die IMMOFINANZ-Aktie mit "kaufen". Das Kursziel sehe man bei 4 EUR. (Analyse vom 30.09.2011) (30.09.2011/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.