Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Heiko Feber, Analyst vom Bankhaus Lampe, bewertet die Aktie von Wacker Chemie (ISIN DE000WCH8881/ WKN WCH888) weiterhin mit "kaufen".

Wacker Chemie werde am 28. Oktober die Geschäftszahlen für das 3. Quartal 2011 veröffentlichen.

Das EBITDA dürfte deutlich gesunken sein, da die Analysten damit rechnen würden, dass Wacker Chemie in Q3 Belastungen aufgrund längerer Lebenserwartungen bei den Pensionen in Höhe von 35 Mio. EUR verbuchen werde. Im Q2-Conference Call sei darauf hingewiesen worden, dass diese als Einmaleffekt auch das EBITDA belasten würden.

Darüber hinaus würden die Analysten eine generelle Geschäftsabschwächung in den Chemiesparten sowie bei Siltronic und Belastungen durch Ramp-up-Kosten bei Polysilicon erwarten. Per saldo würden sie für Q3 mit einem Gewinn je Aktie von 2,09 EUR rechnen, der deutlich unter dem Konsenswert liege. Die Analysten würden diese Abweichung darauf zurückführen, dass im Konsens ein bereinigter Gewinn je Aktie ausgewiesen sei. Auf dieser Basis würde ihre Schätzung bei 2,57 EUR je Aktie liegen.

Nachdem CEO Rudolf Staudigl im September den Ausblick für das laufende Geschäftsjahr (Umsatz über 5 Mrd. EUR, EBITDA über 1,2 Mrd. EUR) bestätigt habe, würden die Analysten davon ausgehen, dass dies auch bei Vorlage der Q3-Zahlen der Fall sein werde.

Ihre Umsatzprognose für 2011 hätten die Analysten infolge des schwierigen Umfelds für Siltronic gesenkt. Zudem würden sie bei den Margen für die Chemiesparten (Silicones, Polymers und Biosolutions) aufgrund anhaltend hoher Rohstoffpreise etwas vorsichtiger herangehen als bisher. Für 2012ff seien die Analysten infolge der Eintrübung der konjunkturellen Perspektiven zurückhaltender geworden und hätten ihre Schätzungen für die Chemiesparten sowie für Siltronic gesenkt.

Die niedrigeren Gewinnschätzungen sowie eine geringere Peer-Group-Bewertung würden dafür sorgen, dass die Analysten ihr Kursziel von 142,00 EUR auf 116,00 EUR senken würden. Dieses setze sich zusammen aus einem DCF-Modell (128,20 EUR), einem Peer-Group-Vergleich (106,91 EUR) und einer SOTP-Bewertung (113,40 EUR).

Die Analysten vom Bankhaus Lampe stufen die Wacker Chemie-Aktie unverändert mit "kaufen" ein. (Analyse vom 19.10.2011) (19.10.2011/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.