London (aktiencheck.de AG) - Stuart Jeffrey und Carmen Boyero, Analysten von Nomura Equity Research, stufen die Aktie von Ericsson (ISIN SE0000108656/ WKN 850001) unverändert mit "buy" ein und bestätigen das Kursziel von 83,00 Schwedischen Kronen.

Die berichteten Ergebnisse des dritten Quartals hätten die Erwartungen übertroffen. Dies liege vor allem an positiv überraschenden Umsätzen. Investoren würden sich aber wahrscheinlich an dem sequenziellen Rückgang der Bruttomarge von 280 Basispunkten stören.

Kommentare des Managements wonach es kurzfristig zu größerer Zurückhaltung bei der Investitionsbereitschaft kommen könnte, dürften zusammen mit rückläufigen Margen Abwärtskorrekturen bei den Konsensschätzungen auslösen.

Der Cash flow sei vor allem wegen höherer Lagerbestände und Forderungen hinter den Erwartungen zurückgeblieben. Die Steuerbelastung habe den Annahmen entsprochen, ebenso wie der Restrukturierungsaufwand.

Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten von Nomura Equity Research die Aktie von Ericsson weiterhin zu kaufen. (Analyse vom 20.10.11) (20.10.2011/ac/a/a)


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