Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Christoph Schlienkamp, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie von METRO (ISIN DE0007257503/ WKN 725750) weiterhin mit "halten" ein.

METRO werde am Donnerstag, den 03.11.2011, um 7:15 Uhr die Q3-Zahlen veröffentlichen und vormittags im Rahmen einer Telefonkonferenz weitere Hintergrundinformationen geben. In den einzelnen Segmenten würden die Analysten folgende Umsatzentwicklung erwarten: Cash&Carry -1%, Real -1%, Media Saturn -2%, Kaufhof -4,5%. Insgesamt hätten sich die Rahmenbedingungen ihres Erachtens im Vergleich zu Q2 nicht wesentlich geändert, sodass die Trends fortgeschrieben werden könnten. Negative Wechselkurseffekte sollten sich zudem im Zahlenwerk widerspiegeln.

Auf der Ergebnisseite (EBIT adj.) würden die Analysten folgende Entwicklung in Q3 erwarten: Cash & Carry 272 Mio. Euro (Q3/2010: 252 Mio. Euro), Real 11 Mio. Euro (Q3/2010: 1 Mio. Euro), Media Saturn 140 Mio. Euro (Q3/2010: 124 Mio. Euro), Kaufhof 0 Mio. Euro (Q3/2010: 7 Mio. Euro), Real Estate 240 Mio. Euro (Q3/2010: 131 Mio. Euro). Der Hauptgrund für den erwarteten Anstieg im Immobilienbereich liege in der Platzierung des zweiten Immobilienfonds Ende September.

Die Analysten würden davon ausgehen, dass METRO die Ergebnisguidance für 2011 (Anstieg des EBIT vor Sonderfaktoren um rund 10%) bei der Vorlage der Zahlen bestätigen werde, zumal diese Prognose unverändert von der Entwicklung des Q4 abhänge.

Aktuell würden die Analysten keine Notwendigkeit sehen, ihr Modell zu adjustieren. Das fundamentale Kursziel (Sum-of-the-parts, Peer Group, DCF) betrage unverändert 42,00 Euro. Gleichwohl würden sie weiterhin davon ausgehen, dass zur Erreichung des Kursziels Klarheiten über die künftige Managementstruktur und damit verbunden das künftige Bild von METRO erkennbar sein müssten.

Das Anlageurteil der Analysten vom Bankhaus Lampe für die METRO-Aktie bleibt "halten". (Analyse vom 27.10.2011) (27.10.2011/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.