Die Analysten von SES Research stufen die Aktie von STEAG HamaTech (WKN 730900) nach wie vor als Underperformer ein.

Wie bereits bei der Kommentierung der Zahlen für das 2. Quartal angekündigt, hätten die Analysten ihre Prognosen für STEAG HamaTech angepasst. Es werde deutlich, dass man insbesondere für 2002 ein höheres Ergebnis als ursprünglich prognostiziert erwarte. Dies resultiere in erster Linie aus den außerordentlichen Erträgen aus dem Verkauf bereits in 2001 abgeschriebener Anlagen der US-Tochter. Das relativ hohe Nettoergebnis resultiere aus einer niedrigen Steuerquote infolge der Auflösung einer Steuerrückstellung.

Den prognostizierten Umsatz hätten die Analysten unverändert belassen. Zwar habe zum Quartalsende ein relativ hoher Auftragsbestand von knapp 84 Mio. Euro bestanden. Allerdings sei für einen Großteil der im Bestand vorhandenen Aufträge für DVD-Anlagen die Auslieferung erst für 2003 vorgesehen. Die überproportionale Ergebnisanhebung im kommenden Jahr erkläre sich durch eine verbesserte Bruttomarge infolge des stärkeren und früher als erwarteten Einsatzes eigener Sputter-Technologie in den Anlagen. In ihren Prognosen würden die Analysten eine Etablierung im DVD-Bereich und einen erfolgreichen Markteintritt in das Segment der Anlagen für DVD-Rs antizipieren. Im Vergleich zum DCF-Wert von rund 4,9 Euro je Aktie bestehe kaum weiteres Bewertungspotenzial. Ein 2003er KGV von ca. 24 sei ebenfalls nicht als günstig einzustufen.

Vor diesem Hintergrund belassen die Analysten von SES Research das Rating für die Aktie von STEAG HamaTech unverändert bei Underperformer.