Hannover (aktiencheck.de AG) - Frank Schwope, Analyst der Nord LB, bleibt bei seiner Kaufempfehlung für die Aktie der Porsche Automobil Holding SE (ISIN DE000PAH0038/ WKN PAH003).

Die Porsche AG habe heute einen neuen Absatzrekord für die ersten 9 Monate 2011 gemeldet. Demzufolge seien 85.872 Neuwagen ausgeliefert worden, was einem Plus von 26% entspreche. Die Auslieferungen an Kunden habe man um 31% auf 90.972 Fahrzeuge gesteigert und die Fahrzeug-Produktion sogar um 38% auf 93.799 Einheiten ausgeweitet.

Nach Ansicht der Analysten begeistere Porsche mit einem enormen Absatzwachstum von 26% nach 9 Monaten. Inzwischen verkaufe das Unternehmen bei exorbitanten Wachstumsraten mehr als ein Drittel der Fahrzeuge in der Region Asien/Rest der Welt. Da Europa und Nordamerika als weitgehend gesättigte Markte gelten würden, liege die Zukunft von Porsche in Asien. Nach Einschätzung der Analysten werde das Unternehmen im laufenden Geschäftsjahr mit ziemlicher Sicherheit erstmals die Grenze von 100.000 verkauften Fahrzeugen durchbrechen und deutlich mehr als 110.000 Fahrzeuge absetzen.

Im Augenblick werde Porsche nicht vom operativen Geschäft, sondern nach wie vor von anderen Thematiken dominiert. Die ursprünglich für dieses Jahr geplante Fusion mit dem Volkswagen-Konzern (ISIN DE0007664039/ WKN 766403) sei im September abgesagt worden. Hintergrund seien die aus anstehenden Klagen und steuerrechtlichen Aspekten drohenden Milliarden-Risiken, die der Volkswagen-Konzern im Rahmen einer Fusion nicht eingehen werde. Zudem dürfte es zu einem negativen Konzernergebnis kommen, da es bei Porsche aufgrund der vorerst nicht zustande kommenden Fusion zu einer nicht liquiditätswirksamen Anpassung der Bewertung der zwischen der Porsche SE und der Volkswagen AG vereinbarten Put- und Call-Optionen auf die bei der Porsche SE verbliebenen 50,1% der Anteile an der Porsche Zwischenholding GmbH komme.

Angesichts der stark verbesserten operativen Geschäftstätigkeit in den letzten Quartalen sowie der Absatzperspektiven in den nächsten Jahren bestätigen die Analysten der Nord LB ihre Kaufempfehlung für die Porsche-Aktie. Das Kursziel habe man von 62 EUR auf 55 EUR gesenkt. (Analyse vom 28.10.2011) (28.10.2011/ac/a/nw)