Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Peter Reilly, Analyst der Deutschen Bank, stuft die Aktie von Heidelberger Druck (ISIN DE0007314007/ WKN 731400) unverändert mit "hold" ein.

Der Umsatz des abgelaufenen Quartals habe zwar den Erwartungen entsprochen. Allerdings müsse ungeachtet positiver Trends in China und Lateinamerika im zweiten Halbjahr mit einer weitergehenden Abschwächung des Nachfrageumfelds in den entwickelten Märkten gerechnet werden.

In Reaktion auf eine Kürzung der Ergebnisschätzungen werde das Kursziel von 4,00 auf 2,00 EUR zurückgesetzt. Trotz einer umfangreichen Restrukturierung und einer Verringerung der Kostenbasis dürfte die Heidelberger Druck auf Vorsteuer-Ebene nicht vor dem Geschäftsjahr 2014 die Gewinnschwelle erreichen. Die Kapitalerhöhung habe das finanzielle Risiko aber verringert. Auf Grund der niedrigeren Profitabilität sei eine angemessene Bewertung des Titels schwierig.

Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der Deutschen Bank die Aktie von Heidelberger Druck weiterhin zu halten. (Analyse vom 02.11.11) (03.11.2011/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte
Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat.

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes
Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.